Medtronic은 자사의 당뇨병 기술 기업이었던 MiniMed의 분사 최종 단계에 착수했다. 주주들이 Medtronic 주식을 MiniMed 주식으로 교환할 수 있는 공개매수를 시작했으며, 교환 대상은 MiniMed 주식의 최대 80.1%다. Medtronic은 현재 MiniMed 지분 89.9%를 보유하고 있다.
이번 공개매수는 2026년 3월 MiniMed의 기업공개로 시작된 분사 과정의 두 번째 단계다. 공개매수는 2026년 10월 9일 종료될 예정이며, 자료에 제시된 세부 사항에 따르면 교환 대상 주식에는 7%의 할인율이 적용된다.
두 회사 사이에 무엇이 달라지는가?
Medtronic의 최고경영자 Geoff Martha는 이번 분사를 통해 MiniMed가 독립 기업으로서 더 큰 집중력과 유연성을 확보하는 한편, Medtronic은 심혈관, 신경과학 및 수술 분야의 포트폴리오에 자본을 투입할 수 있게 된다고 말했다.
이번 계약에는 공개매수에 대한 수요가 이용 가능한 주식 수를 초과할 경우 Medtronic이 MiniMed의 남은 지분 전부를 매각할 수 있도록 하는 조항이 포함되어 있다. 이 경우 Medtronic은 신설 회사와의 재무적 연계를 완전히 종료할 수 있다.
RBC Capital Markets의 애널리스트 Kendall Au는 이번 조치를 분사 과정의 절차상 단계라고 평가했다. 그는 연구 메모에서 당뇨병 기술 사업이 회사의 나머지 사업부문보다 두 배 높은 비율로 연구개발에 지출하고 있다며, MiniMed 사업의 이탈이 Medtronic의 우선순위와 부합한다고 봤다.
분사 이후의 MiniMed
회사 최고경영자 Que Dallara에 따르면 독립 기업으로의 전환이 MiniMed이 서비스를 제공하는 고객군을 바꾸는 것은 아니다. 그러나 자본 배분, 제품 로드맵 수립 및 의사결정 속도에서 완전한 독립성을 확보하게 된다.
독립 기업으로 거래를 시작한 이후 MiniMed는 첫 번째 인슐린 패치 펌프에 대한 심사를 미국 식품의약국에 신청했다고 밝혔다. 또한 식사 입력 없이 개인의 인슐린 필요량을 계산하는 것을 목표로 하는 알고리즘 시험의 참가자 등록을 완료했다.
이러한 발전은 여전히 신청 또는 시험 단계에 있다. 자료는 해당 패치 펌프가 규제 승인을 받았다고 밝히지 않으며, 알고리즘 시험 결과도 제시하지 않는다.
certi.news의 분석
여기서 실제 변화는 새로운 기술 출시라기보다 기관 및 전략 차원에 더 가깝다. MiniMed는 자금 조달과 제품 개발 결정에서 더 큰 독립성을 갖게 되고, Medtronic은 연구개발 집약도가 높은 사업의 소유권을 점진적으로 축소하게 된다. 이는 모회사가 RBC 메모에서 언급한 심장 절제술, 신장 탈신경술, 신경 자극 시스템 Altaviva 및 Hugo 수술 로봇과 같은 분야에 자금을 풀어주는 데 도움이 될 수 있다.
기술 독자에게 이번 조치의 중요성은 분사 이후 MiniMed의 제품 개발 속도와 우선순위가 달라질 가능성에 있다. 그러나 출처는 신제품 일정이나 이번 과정이 고객, 가격 또는 이용 가능성에 미치는 영향에 관한 세부 정보를 제공하지 않는다. MiniMed 주가는 3월 상장 이후 월요일 21.50달러까지 약 18% 상승했지만, 이 수치는 주가 성과를 반영할 뿐 개발 중인 제품의 성공을 입증하지는 않는다.