人工智能时代面临的财务挑战
谷歌母公司Alphabet公布了2026年第三季度财报，显示营收同比增长25%，但这些数据未能满足金融市场的预期。受资本支出增加及净利润较预期减少90亿美元的影响，公司股价出现大幅下跌。
为何此消息重要？
这些结果的重要性在于谷歌明确承认，人工智能搜索（AI Search）模型目前产生的收入水平不及传统搜索。谷歌首席商务官菲利普·辛德勒（Philipp Schindler）解释称，人工智能查询包含的广告较少且运营成本更高，这在传统搜索增长率放缓的情况下，给利润率带来了压力。
谷歌的补偿策略
为应对这一下滑，谷歌宣布了在人工智能模式（AI Mode）内扩大广告范围的计划。这些措施包括：
- 在交互式搜索体验中增加上下文广告。
- 扩大国际市场的广告覆盖范围。
- 在美国实施“多轮广告”（multi-turn ads），即随着用户与人工智能模型对话的持续，推广链接会动态变化。
不断攀升的资本支出
尽管面临财务挑战，谷歌仍继续其在人工智能领域的扩张战略。公司第三季度负现金流达到90.6亿美元，资本支出为514亿美元。公司预计2026年的总支出将在1950亿至2050亿美元之间，并计划在2027年将人工智能投资额超过3000亿美元。
尽管云计算部门表现强劲，营收超过300亿美元，但分析师仍对公司过度依赖人工智能投资表示担忧，特别是在传统搜索增长放缓以及依赖使用谷歌基础设施的初创企业外部融资的情况下。