بدأت Oura، الشركة المصنعة للخواتم الذكية، إجراءات طرح عام أولي قد يجمع ما يصل إلى 2.2 مليار دولار، بعد تقديم طلب إدراج أسهمها في سوق Nasdaq تحت الرمز OURA. وحددت الشركة نطاقاً سعرياً يتراوح بين 40 و44 دولاراً للسهم، مع طرح إجمالي يبلغ 50 مليون سهم.
يختلف هذا الطرح عن عمليات الإدراج التي تركز أساساً على تمويل الشركة، إذ إن 36.5 مليون سهم من إجمالي الأسهم المعروضة ستأتي من مساهمين حاليين، مقابل 13.5 مليون سهم جديد تصدرها Oura. وبذلك تمثل مبيعات المساهمين 73% من حجم الطرح الأساسي. وعند التسعير عند الحد الأعلى، ستذهب قبل خصم المصاريف نحو 1.61 مليار دولار إلى المساهمين البائعين، بينما تحصل Oura على نحو 594 مليون دولار.
تمويل محدود للاستخدامات العامة
تتوقع Oura، على أساس سعر 42 دولاراً للسهم، تحقيق صافي عائد يقارب 532.6 مليون دولار بعد المصاريف. إلا أن نحو 526.4 مليون دولار من هذا المبلغ مخصص لتغطية التزامات الضرائب والمدفوعات المرتبطة بأسهم الموظفين المستحقة نتيجة الطرح، ما يترك حوالي 6.2 مليون دولار فقط للاحتياجات العامة للشركة.
ومن أبرز المساهمين البائعين صناديق مرتبطة بـ Forerunner Ventures، التي تملك نحو 28.7 مليون سهم تمثل 9.3% من الشركة، وتخطط لبيع كامل حصتها. وبسعر متوسط يبلغ 42 دولاراً، قد تصل قيمة هذه الصفقة إلى نحو 1.2 مليار دولار قبل احتساب المصاريف والضرائب.
تقييم مرتفع ونمو في الاشتراكات
إذا حُدد السعر عند 44 دولاراً، فقد تبلغ القيمة السوقية لـ Oura نحو 14.1 مليار دولار بعد الطرح، وترتفع إلى حوالي 15.6 مليار دولار على أساس مخفف بالكامل، عند احتساب الحقوق القابلة للتحول إلى أسهم.
ويستند جزء من هذا التقييم إلى نمو نموذج الاشتراكات المرتبط بخواتم الشركة وتطبيقها. فقد بلغت إيرادات العضويات 240.5 مليون دولار خلال فترة التسعة أشهر المنتهية في يونيو، بزيادة سنوية قدرها 121%، مع هامش ربح إجمالي بلغ 89%. كما تقول الشركة إن أكثر من 94% من عمليات تفعيل الخواتم تتحول إلى عضويات مدفوعة.
لماذا يهم هذا الطرح؟
يعكس طرح Oura انتقال شركة أجهزة استهلاكية إلى نموذج يعتمد بدرجة كبيرة على الإيرادات المتكررة من الخدمات. لكن هيكل العملية يوضح أيضاً أن الجزء الأكبر من الأموال سيذهب إلى المساهمين الحاليين، لا إلى توسعة أعمال الشركة، بينما يتركز معظم صافي حصتها في التزامات مرتبطة بأسهم الموظفين. لذلك سيكون أداء الاشتراكات وقدرة الشركة على الحفاظ على معدلات التحويل والنمو عاملاً مهماً في اختبار التقييم المقترح بعد الإدراج.
تأسست Oura في فنلندا عام 2013، وتقدم عبر خواتمها وتطبيقها تتبع النوم والنشاط ومستويات التوتر. وتتوقع إنهاء السنة المالية 2026 بنمو سنوي قدره 96% والوصول إلى نحو 5.7 مليون عضو مدفوع، مع إشارة الشركة إلى أن مبيعات Oura Ring 5 ستدعم هذه التوقعات.
كيف أعددنا هذا الخبر؟
اعتمد الخبر على المصدر الأصلي الموضح أعلاه. قد نستخدم أدوات آلية للمساعدة في الاستخراج والتصنيف والصياغة،
لكن النشر يخضع لقواعد تمنع المحتوى المكرر والقصير أو الروتيني منخفض القيمة.
اقرأ سياستنا التحريرية.