Torsten Slok, economista-chefe da Apollo Global Management, revelou uma lacuna econômica crescente no cenário da inteligência artificial; onde os retornos financeiros desse desenvolvimento estão concentrados em apenas sete grandes empresas de tecnologia, enquanto o restante das empresas no índice S&P 500 permanece sem qualquer benefício tangível até o momento.
Slok explicou em uma nota econômica recente que a receita por trabalhador (após ajuste pela inflação) e as margens de lucro estão apresentando um aumento notável apenas no grupo das "Sete Magníficas" (Magnificent 7), que inclui: Nvidia, Tesla, Amazon, Microsoft, Google/Alphabet, Apple e Meta. Em contrapartida, a nota descreveu o restante das empresas no índice, que chamou de "S&P 493", como sofrendo de estagnação tanto na receita por trabalhador quanto nas margens de lucro, sem qualquer impacto tangível das tecnologias de inteligência artificial generativa ou dos grandes modelos de linguagem (LLMs).
A lacuna de gastos entre empresas emergentes e tradicionais
O relatório apontou uma disparidade no comportamento de gastos; enquanto as empresas apoiadas por capital de risco (Venture-backed) continuam a aumentar seus gastos com "tokens" para modelos avançados, as instituições tradicionais hesitam em pagar quantias vultosas por modelos que talvez não precisem, tratando os custos da inteligência artificial como um ônus financeiro que pressiona as margens de lucro, em vez de ser um motor para o crescimento futuro.
Por que a tecnologia não se traduz em lucros para todos?
A razão fundamental, segundo a visão de Slok, reside no fato de que a inteligência artificial atua atualmente como uma poderosa "calculadora", mas carece dos elementos que realmente gerenciam os negócios, como a capacidade de tomar decisões baseadas em julgamento, compreender a responsabilidade, construir confiança, gerenciar a cultura corporativa e lidar com dilemas éticos. Esses fatores são os que moldam os riscos relacionados à reputação e, em última análise, impulsionam o crescimento da receita e as margens de lucro.
Perspectivas conflitantes e riscos de investimento
Esses dados levantam preocupações sobre a sustentabilidade dos enormes investimentos; a Gartner estimou que mais de 3,5 trilhões de dólares em investimentos em infraestrutura de inteligência artificial podem enfrentar baixas contábeis (write-downs) até o final de 2030. No entanto, Jan Hatzius, economista do Goldman Sachs, adota uma visão mais otimista, enfatizando que esses investimentos acabarão por dar frutos através do aumento dos níveis de produtividade e da geração de lucros em toda a economia.