Les marchés financiers se tournent vers un groupe de start-up soutenues par le capital-risque, après que les outils de prévision de Crunchbase ont indiqué que huit d’entre elles pourraient être candidates à une introduction en Bourse au cours des six prochains mois. Ces estimations ne signifient pas que les introductions sont certaines, mais qu’elles mesurent une probabilité fondée sur les données de financement, la croissance, les valorisations, les recrutements et l’expansion de la part de marché.
Cette veille intervient à l’approche de la fin de 2026, alors que le temps disponible pour les entreprises souhaitant réaliser une introduction au cours de l’année se réduit. En revanche, le premier semestre 2026 a vu l’introduction de 58 entreprises soutenues par des investisseurs, à des valorisations atteignant au moins 1 milliard de dollars, contre 27 entreprises sur la même période en 2025 et 69 entreprises sur l’ensemble de l’année dernière.
En ce qui concerne les fonds levés, les start-up soutenues par le capital-risque ont recueilli 110,8 milliards de dollars par le biais d’introductions en Bourse au premier semestre 2026, contre 12,6 milliards de dollars au premier semestre 2025. L’introduction de SpaceX en juin a été le principal facteur, l’entreprise ayant été cotée au Nasdaq et ayant levé 86 milliards de dollars.
Les entreprises d’intelligence artificielle en tête de l’affiche
Anthropic reste le nom le plus en vue de la liste et, selon l’article, l’entreprise est la start-up soutenue par des investisseurs la plus valorisée. Des informations rapportées par The Wall Street Journal indiquent qu’une introduction pourrait avoir lieu en septembre ou en octobre et permettre de lever jusqu’à 100 milliards de dollars, tandis que les modèles de Crunchbase situent cette opération dans un horizon plus long, compris entre six et douze mois. L’article indique qu’Anthropic a levé 125 milliards de dollars auprès d’investisseurs des marchés privés depuis sa création en 2021.
OpenEvidence, une plateforme d’intelligence artificielle destinée aux médecins, apparaît comme une candidate potentielle à une introduction au cours des six prochains mois. Toutefois, son directeur général, Daniel Nadler, a déclaré dans un entretien accordé à CNBC que l’entreprise pourrait attendre les introductions d’OpenAI et d’Anthropic, estimant que les entreprises développant les modèles fondamentaux d’intelligence artificielle devanceront les applications d’intelligence artificielle sur les marchés publics.
La liste comprend également SambaNova, qui développe des puces et une infrastructure spécialisées dans l’intelligence artificielle. Crunchbase lui attribue une probabilité légèrement inférieure à 50 % d’entrer en Bourse au cours des six prochains mois, après que l’entreprise a levé cet été un tour de Series F d’un montant de 1 milliard de dollars, à une valorisation post-financement de 11 milliards de dollars. Le cofondateur et directeur général, Rodrigo Liang, avait déclaré à CNBC que l’entreprise étudiait sérieusement une introduction américaine l’année prochaine.
Plateformes logicielles, paiements et cryptomonnaies
Notion, la plateforme de productivité pour entreprises basée à San Francisco, est considérée comme une candidate solide par les outils de Crunchbase et des rapports indépendants. L’entreprise a levé plus de 343 millions de dollars, tandis que l’article fait état d’une forte croissance des revenus issus de ses offres fondées sur l’intelligence artificielle. Elle a également nommé un nouveau conseil d’administration comprenant une vaste expérience des sociétés cotées, une étape considérée par un rapport de presse comme une avancée importante vers une introduction en Bourse.
Stripe revient régulièrement dans les listes de prévisions. L’entreprise de paiements a levé 10,4 milliards de dollars depuis sa création en 2010, notamment grâce à des tours de financement et à des ventes secondaires de participations, mais elle a fourni des liquidités à ses employés par l’intermédiaire d’offres de rachat récurrentes plutôt que d’introduire ses actions en Bourse. Crunchbase estime que la cotation de Stripe est probable à long terme, mais que la fenêtre des six prochains mois est moins claire, tandis que son directeur général, John Collison, a déclaré que l’entreprise n’était pas pressée.
Quant à la plateforme d’échange de cryptomonnaies Kraken, basée à Cheyenne, dans le Wyoming, elle a déposé confidentiellement auprès de la Securities and Exchange Commission américaine une déclaration d’enregistrement en vue d’une introduction en Bourse il y a environ un an, avant de suspendre ses projets dans un contexte de volatilité des marchés. Son directeur général, Arjun Sethi, a déclaré en mai que l’entreprise était prête à environ 80 % pour une cotation en 2026, malgré des informations faisant état d’un possible report de l’opération à 2027.
Santé grand public et acier vert
Oura, le fabricant finlandais de bagues connectées, apparaît comme une candidate potentielle à une introduction au cours des six prochains mois. L’entreprise a levé 1,5 milliard de dollars auprès d’investisseurs, tandis qu’une éventuelle introduction en septembre ou en octobre pourrait porter sa valeur à plus de 11 milliards de dollars, soit la valorisation de son dernier tour de financement. La réussite de l’opération constituerait un test pour l’appétit des investisseurs envers les appareils de santé grand public, une catégorie qui a connu un nombre limité de grandes introductions soutenues par le capital-risque ces dernières années.
La liste comprend également la société suédoise Stegra, spécialisée dans la production d’acier vert. L’entreprise a levé environ 12,6 milliards de dollars par le biais de financements en actions et par endettement, dont un financement de 1,4 milliard d’euros clôturé en juin. Elle construit un site intégré à Boden, dans le nord de la Suède, dont la première phase a été conçue pour produire 2,5 millions de tonnes d’acier vert par an en utilisant de l’électricité renouvelable et de l’hydrogène vert. Des entreprises telles que Mercedes-Benz, Scania, Porsche, Volvo Group et Ingka Group ont commandé des produits issus du projet, certains livraisons devant commencer en 2027, même si le calendrier général du projet est toujours en cours de réexamen.
Que signifie concrètement cette liste ?
La liste révèle l’ampleur des paris sur les introductions en Bourse liées à l’intelligence artificielle, mais elle met également en évidence les différences de niveau de préparation entre les entreprises. Certaines disposent d’indicateurs directs de préparation, comme la nomination d’un conseil d’administration expérimenté dans les sociétés cotées ou le dépôt confidentiel d’un dossier d’enregistrement, tandis que l’inclusion d’autres noms repose sur des modèles probabilistes ou sur des déclarations publiques indiquant qu’une introduction est à l’étude.
La méthodologie de Crunchbase distingue la probabilité qu’une entreprise entre finalement en Bourse et le calendrier de cette opération. Une entreprise est classée comme candidate à court terme lorsqu’elle se trouve au moins dans la catégorie « probable », avec une probabilité de 40 % ou plus d’entrer en Bourse dans les six mois suivant la date de prévision. Crunchbase souligne que les résultats sont indicatifs et peuvent évoluer à mesure que de nouvelles données sur le marché et les entreprises deviennent disponibles. La conclusion n’est donc pas que ces entreprises seront nécessairement cotées en 2026, mais que leurs mouvements méritent d’être suivis sur un marché qui a connu une reprise exceptionnelle, tout en approchant de la fin de la fenêtre d’introduction disponible pour cette année.