A Enovis, especializada em tecnologias ortopédicas, anunciou que adquirirá a francesa eCential Robotics por 155 milhões de euros à vista, o equivalente a aproximadamente 180 milhões de dólares, em uma transação que pretende tornar os robôs cirúrgicos um eixo central da estratégia da empresa. A Enovis planeja começar a comercializar um robô para cirurgias do joelho no fim de 2028, seguido por um robô para cirurgias do ombro durante 2029.
Atualmente, a Enovis atua em dois setores principais: dispositivos para reparo cirúrgico de ossos e articulações e produtos de reabilitação, controle da dor e fisioterapia. A aquisição ocorre em um momento em que empresas concorrentes, como Johnson & Johnson e Stryker, ampliaram sua presença em robôs cirúrgicos destinados à ortopedia, tornando esse campo uma lacuna competitiva clara para a Enovis.
Da parceria à propriedade da tecnologia
A Enovis já colaborava com a eCential, mas a transação levará as capacidades robóticas para dentro da empresa, em vez de depender de uma parceria externa. O CEO Damien McDonald afirmou que manter essas capacidades internamente dará à Enovis maior velocidade e flexibilidade para responder à forma como os médicos interagem com o desenvolvimento da próxima geração de tecnologias.
A eCential tem experiência no desenvolvimento de sistemas robóticos, incluindo o sistema Velys Spine, que desenvolveu para a Johnson & Johnson. A BTIG considera que essa experiência pode reduzir os riscos de aceitação pelo mercado dos produtos futuros, embora isso não garanta o sucesso dos novos dispositivos nem sua aprovação regulatória e clínica.
Roteiro de produtos e diferenciação tecnológica
A transação permitirá que a Enovis acrescente capacidades robóticas ao ecossistema Astra, que atualmente inclui um visor de realidade aumentada e softwares para o planejamento de procedimentos. A empresa não divulgou todas as especificações do robô para o joelho, mas afirmou que o dispositivo incluirá características e diferenças sutis que o distinguirão dos sistemas concorrentes.
Nas cirurgias do ombro, a administração da Enovis acredita que há maior espaço para diferenciação, porque as opções atuais incluem o Cori, da Smith & Nephew, o Mako, da Stryker, e o Rosa, da Zimmer Biomet. McDonald afirmou que os projetos atuais de robôs nesse campo ainda não são ideais, observando que o braço robótico com sete graus de liberdade será um dos elementos de diferenciação do sistema que a empresa está desenvolvendo com a eCential.
O que muda na prática?
A transação combina uma plataforma de software e tecnologias auxiliares já existentes na Enovis com a experiência da eCential em engenharia, software e hardware robótico. A empresa francesa emprega cerca de 50 pessoas na França, que trabalham no desenvolvimento de engenharia, software e hardware, além de pequenas equipes de qualidade, assuntos regulatórios e fabricação. A Enovis afirmou que as equipes de fabricação e montagem são capazes de produzir entre 75 e 100 robôs por ano.
Para hospitais e cirurgiões, o anúncio não significa que novos dispositivos estarão disponíveis no curto prazo; o robô para o joelho ainda está previsto apenas para o fim de 2028, enquanto o sistema para o ombro chegará em 2029. A fonte também não mencionou detalhes sobre preços, primeiros mercados ou as etapas regulatórias necessárias antes do lançamento.
Custo da transação e questões em aberto
Além do pagamento inicial, a Enovis se comprometeu a pagar até 35 milhões de euros adicionais, vinculados a etapas de desenvolvimento dos robôs para o joelho e o ombro. A empresa espera que a transação pressione suas margens durante 2027, algo criticado pelos analistas da BTIG, embora eles tenham afirmado que a avaliação atual da empresa não reflete integralmente o progresso obtido nessa trajetória.
As ações da Enovis caíram 16,5% e fecharam a 20,53 dólares na terça-feira, segundo o material de origem. Isso indica que os investidores estão ponderando a oportunidade de construir internamente um negócio de robôs cirúrgicos contra o custo do investimento e o longo período até que os produtos cheguem ao mercado. A capacidade da Enovis de transformar a experiência da eCential em dispositivos aprovados e escaláveis, especialmente em cirurgias do ombro, continua sendo o fator decisivo para avaliar o impacto da transação.