تكشف نتائج الربع الأخير لنحو 80 شركة في قطاع أشباه الموصلات أن طفرة الذكاء الاصطناعي لم تعد محصورة في الشركات المعروفة بتصميم مسرّعات الحوسبة، بل باتت تدعم سلسلة واسعة تشمل ذاكرة HBM، ومراكز البيانات، والتغليف المتقدم، ومعدات الاختبار، وأدوات التصنيع والعوازل والمواد. ووفق التجميع الذي نشرته Semiconductor Engineering، سجلت 11 شركة نمواً سنوياً من ثلاثة أرقام، فيما كانت جميع الشركات تقريباً في المنطقة الإيجابية.
تقارن النسب الواردة في التقرير بإيرادات الفترة نفسها من العام السابق. أما قيم الإيرادات بالدولار، فقد حُوّلت إلى الدولار الأميركي عندما كانت الشركات تستخدم عملات أخرى، وهو ما قد يسبب اختلافاً محدوداً بين نسبة النمو المعلنة والقيمة المحوّلة.
الذكاء الاصطناعي يقود قمم النمو
برزت شركات الذاكرة ومكوّنات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بين أكبر المستفيدين. حققت NVIDIA إيرادات بلغت 81.60 مليار دولار، مع وصول إيرادات مراكز البيانات إلى 75.2 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 92%. وسجلت AMD إيرادات بقيمة 11.54 مليار دولار، فيما ارتفعت إيرادات مراكز البيانات لديها 107% إلى 6.7 مليار دولار، بما يعادل 58% من إجمالي إيرادات الشركة.
وفي قطاع الذاكرة، قفزت إيرادات Micron Technology بنسبة 345.7% إلى 41.46 مليار دولار، بينما ارتفعت إيرادات SK hynix 257% إلى 56 مليار دولار، مع بدء الشحنات الكمية من ذاكرة HBM4. كما سجلت Kioxia Holdings نمواً قدره 415.5% إلى 11.09 مليار دولار، وارتفعت إيرادات Sandisk 372% إلى 8.97 مليار دولار، مدفوعة بتسعير NAND والطلب القادم من مراكز البيانات.
كانت Nanya Technology صاحبة أعلى نسبة نمو مذكورة في القائمة، إذ ارتفعت إيراداتها 684.2% إلى 2.58 مليار دولار، مع وصول هامشها الإجمالي إلى 79.5%. كما حققت Samsung Electronics إيرادات إجمالية بلغت 121.08 مليار دولار، بزيادة 129.9%، وكان قطاع أشباه الموصلات المدفوع بذاكرة الذكاء الاصطناعي وHBM محركاً رئيسياً لهذه القفزة.
الموجة تمتد إلى المعدات والتغليف والاختبار
لا تظهر آثار الطلب على الذكاء الاصطناعي عند مصممي المعالجات فقط. فقد نمت إيرادات Applied Materials بنسبة 25% إلى 9.115 مليار دولار، مع استفادة أعمال DRAM، والتصنيع المتقدم للمنطق، والتغليف المتقدم. وارتفعت إيرادات ASML 21.2% إلى 10.78 مليار دولار، مع دعم الطلب على تقنيات EUV والعقد التصنيعية المتقدمة لتوقعات مبيعات أعلى لعام 2026.
وفي معدات الاختبار، سجلت Advantest نمواً قدره 39.3% إلى 2.31 مليار دولار، مدفوعاً بطلب الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء، ورفعت توقعاتها السنوية للمبيعات. أما Teradyne فضاعفت إيراداتها تقريباً بنمو بلغ 104% إلى 1.329 مليار دولار، نتيجة الطلب على اختبار ذواكر DRAM وNAND المرتبط بالذكاء الاصطناعي. ووصلت فرصة الاختبار المرتبطة بالحوسبة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي لدى Cohu إلى نحو 850 مليون دولار وفق تعليق الشركة.
كما ارتفعت إيرادات Amkor Technology 26% إلى 1.90 مليار دولار، وسجلت أعمال التغليف والاختبار لدى ASE Technology نمواً قدره 26.7%. وحققت Besi نمواً بنسبة 68.7% إلى 289 مليون دولار، مدفوعة بالتغليف الهجين والفوتونيات وتغليف مكونات مراكز البيانات. وتكرر الاتجاه لدى ASMPT، التي نمت إيراداتها 52.1% إلى 630 مليون دولار بفعل الذكاء الاصطناعي والفوتونيات والتغليف المتقدم.
ماذا يعني ذلك لسلسلة توريد الرقائق؟
تشير النتائج المجمعة إلى أن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي يمر عبر مراحل متعددة من سلسلة القيمة. فارتفاع الطلب على المسرّعات يحتاج إلى ذاكرة عالية النطاق الترددي، وتقنيات ربط ونقل بيانات، وتغليف أكثر تعقيداً، وأدوات قياس واختبار قادرة على التعامل مع شرائح أكبر وأكثر كثافة. لذلك ظهرت نسب نمو قوية لدى شركات مثل Astera Labs، التي زادت إيراداتها 104% إلى 392.4 مليون دولار بفضل الاتصال الخاص بالذكاء الاصطناعي، وCredo، التي ارتفعت إيراداتها 157% إلى 437 مليون دولار للسبب نفسه.
امتد الأثر أيضاً إلى البرمجيات والأدوات المستخدمة في تصميم الرقائق. فقد نمت إيرادات Synopsys 41.9% إلى 2.276 مليار دولار، مع ارتفاع الطلب على أدوات التصميم وملكية الشرائح الفكرية نتيجة تعقيد الشرائح المدعومة بالذكاء الاصطناعي. ورفعت Cadence توقعاتها بعد نمو إيراداتها 24.2% إلى 1.584 مليار دولار، مدفوعة بالتصميم المدعوم بالذكاء الاصطناعي والتغليف المتقدم.
الهواتف والإلكترونيات الاستهلاكية لا تسير بالوتيرة نفسها
في المقابل، كانت النتائج أكثر تفاوتاً في الأسواق المرتبطة بالهواتف والمستهلكين. انخفضت إيرادات Qualcomm 4% إلى 9.95 مليار دولار، مع تراجع إيرادات الهواتف 20%، رغم نمو قطاعي السيارات وإنترنت الأشياء. وسجلت Skyworks Solutions انخفاضاً سنوياً قدره 3.1% إلى 934.8 مليون دولار، بينما حققت MediaTek نمواً محدوداً بلغ 1.2% إلى 4.75 مليار دولار، إذ عوّضت قوة منصات الحافة الذكية ضعف الطلب على الهواتف.
وفي قطاعات أخرى، ظهرت مؤشرات على تحسن أوسع في السوق. نمت إيرادات Texas Instruments 23% إلى 5.46 مليار دولار مع تعافي الطلب التناظري في الأسواق الصناعية ومراكز البيانات والسيارات، وارتفعت إيرادات NXP Semiconductors 19% إلى 3.50 مليار دولار مع عودة النمو في جميع الأسواق والمناطق. كما سجلت Intel أقوى نمو في الإيرادات منذ أكثر من 15 عاماً، مع ارتفاع أعمال Intel Foundry بنسبة 31%، رغم عدم إيراد نسبة النمو الإجمالية في الجدول.
تظل هذه الأرقام عرضاً للنتائج المعلنة وليست توصية استثمارية. وقد استخدم التقرير إيرادات GAAP أو IFRS المعلنة، بحسب الشركة، مع تقريب بعض النسب والقيم. وبالنسبة إلى قراءة الاتجاه العام، فإن الصورة الأوضح هي اتساع الإنفاق على البنية التحتية اللازمة للذكاء الاصطناعي، مقابل تعافٍ أقل تجانساً في الشرائح الموجهة مباشرة إلى الهواتف والمنتجات الاستهلاكية.