Der bekannte Fall des KI-Startups Joonko und seiner Gründerin Ilit Raz, die rund 27 Millionen US-Dollar auf Basis irreführender Informationen und gefälschter Rechnungen eingesammelt hatte, hat gezeigt, dass die Übertreibung von Geschäftsdaten kein bloßes Marketingtaktikum mehr ist, sondern zu strafrechtlichen Verfolgungen führen kann, die Gründer mit langen Haftstrafen bedrohen. Angesichts der steigenden Zahl von Sammelklagen im Wertpapierbereich im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz prüfen Investoren und Regulierungsbehörden die feinen Unterschiede zwischen Zukunftsprognosen und aktuellen Tatsachen wesentlich strenger.
Wo überschreitet die übliche Werbung die Grenze zum Betrug?
Es geht hierbei nicht um das Ausmaß ambitionierter Präsentationen, sondern um absichtliche Täuschungen bei Fakten und Zahlen, die Investorenentscheidungen direkt beeinflussen. Zu den wichtigsten Grauzonen, die bei Gründern für Verwirrung sorgen, gehören:
- Absichtserklärungen (LOIs) und Testphasen: Die Verwendung von Bezeichnungen wie „bestätigte wiederkehrende Umsätze“ oder „unterzeichnete Unternehmenskoufnte“ für unverbindliche Absichtserklärungen oder unbezahlte Testversionen.
- Kundenanzahl: Die Einbeziehung von Nutzern kostenfreier Testversionen oder informeller Testkonten in die Basis aktiver, zahlender Kunden.
- Wachstumskennzahlen und Kundenbindungsrate: Das Verschweigen großer Kundenverluste oder die Darstellung einmaliger Projektgebühren als wiederkehrende Umsätze.
- Produktfähigkeiten: Die Bewerbung teilweise durch menschliche Arbeit unterstützter Abläufe als vollständig autonome KI-Systeme oder die Behauptung, über firmeneigene Technologien zu verfügen, die für das Unternehmen nicht registriert sind.
Die Grenzen des Schutzes in der Manager-Haftpflichtversicherung (D&O)
Gründer greifen in der Regel auf D&O-Versicherungspolicen zurück, um sich gegen Investorenstreitigkeiten zu verteidigen. Die Verteidigung gegen Betrugsvorwürfe unterscheidet sich jedoch grundlegend von der Absicherung vorsätzlichen Fehlverhaltens. In den Versicherungspolicen stechen drei wesentliche Klauseln hervor, die genaue Aufmerksamkeit erfordern:
- Betrugsklausel: Die meisten Policen schließen Verluste aus, die aus vorsätzlichem Betrug, kriminellem Verhalten oder der Erzielung unrechtmäßiger persönlicher Gewinne resultieren, wobei zu beachten ist, dass bloße Anschuldigungen diese Ausschlüsse nicht automatisch aktivieren.
- Endgültiges Urteil: Versicherungsgesellschaften finanzieren möglicherweise die Verteidigungskosten während des Verfahrens; jedoch können das Schuldbekenntnis des Gründers oder eine gerichtliche Verurteilung je nach Formulierung der Police Ausschlussklauseln aktivieren.
- Rückforderungsklausel: Einige Versicherungsverträge räumen den Versicherern das Recht ein, im Voraus gezahlte Verteidigungskosten zurückzufordern, wenn sich herausstellt, dass die Klage aufgrund nachgewiesenen Betrugs endgültig abgewiesen wurde.
Praktische Schritte zur Vermeidung rechtlicher Haftung
Bevor Investmentangebote unterbreitet werden, sollten Startup-Teams präzise Mechanismen zur Datenerfassung und genauen Dokumentation einführen, um absolute Transparenz gegenüber Investoren und Regulierungsbehörden zu gewährleisten.
- Erstellung eines internen, dokumentierten Leitfadens für das Team, der genau darstellt, wie Kennzahlen berechnet werden, und eine strikte Unterscheidung zwischen zahlenden Kunden und Testnutzern vornimmt.
- Kontinuierliche Zusammenarbeit mit Finanz- und Rechtsberatern, um Behauptungen mit tatsächlichen Nachweisen zu verknüpfen, einschließlich Verträgen, Rechnungen und Kundenstatusberichten.
- Vollständige Trennung zwischen tatsächlichen wiederkehrenden Umsätzen (ARR), eingegangenem Bargeld und nicht aktivierten vertraglichen Verpflichtungen.
- Regelmäßige Datierung von Zahlen und Aktualisierung wesentlicher Änderungen, bevor Investoren ihre Entscheidungen darauf stützen.