エヌビディア（Nvidia）は、米西バージニア州におけるAnthropic専用のデータセンター建設を支援するため、クラウド 컴퓨팅企業であるNscaleのために数十億ドルの債務資金調達を保証する方向で高度な協議を進めている。この動きは、AI業界がコストインフレや必要な資金規模に対する投資家の懸念が高まる中で、インフラ拡張のペースを維持しようと模索している時期に行われている。
金融アレンジメントと建設保証の詳細
残余価値保証として知られる提案されているスキップの下で、Nscaleが建設費の支払いを怠った場合、エヌビディアが介入して一時的に施設を引き取り、新しい買い手やテナントを見つけるのを支援することになる。この取り決めは、西バージニア州におけるキャンパスの建設に向けた電力および建設コストをカバーするものであり、エヌビディアによるこれまでのクラウドプロバイダーへの支援が、基本的な建設業務ではなくリース契約やチップの購入に限定されることが多かったことを考えると、特筆すべき展開である。
Anthropicは、プロジェクトの最初の建物単体で446億ドル規模の契約を締結しており、この建物はエヌビディアの次世代チップ「Vera Rubin」を搭載することが見込まれている。また、両者は追加の建物に関する約45億ドル規模の2件目の取引の可能性についても協議を行っている。
Nscaleのプロジェクトが直面する課題
Nscaleは、最大350億ドルの評価額での株式公開（IPO）に向けた準備を進める中で、ますます大きなプレッシャーに直面している。同社は過去に運営上の困難を抱えており、8月時点では約50万個のチップを配備するという計画のごく一部に過ぎない、約2万5千個の高度なAIチップを稼働させていた。また、プロジェクトの西バージニア州のサイトでは、建設現場からの雨水の流出により近隣の住宅が繰り返し浸水するという環境上の問題にも直面したが、その後、昨年9月に政府の許可を取得した。
これに対し、エヌビディアは新興のクラウドコンピューティング企業や大口顧客に対して、約1700億ドルの投資と信用支援を提供しており、これには9月にNscaleに対して行われた10億ドルの転換社債の融資も含まれている。
このニュースが重要である理由
この展開は、新興クラウドコンピューティング企業（Neoclouds）に対する投資家の信頼が低下する中、エヌビディアのような大手ハードウェアメーカーが、顧客を支援しチップの需要を喚起するために直接的な金融保証人の役割を果たすという戦略的転換を反映している。また、これはAnthropic自身も、特にIPO後に投資適格未満の格付けを獲得し借入コストが上昇して強力なパートナーの債務支援への依存を余儀なくされる可能性について信用格付け会社から警告が発せられている中で、急速な拡大をどのように資金調達するかという疑問に直面している時期に起こっている。