Delivery Hero'nun yönetim ve denetim kurulları, şirket hissedarlarına Uber'in şirketi 14,8 milyar dolar karşılığında satın alma teklifini kabul etmelerini tavsiye etti. Bu tavsiye, bağımsız bir değerlendirmenin teklifin hissedarların, şirketin, çalışanların ve diğer paydaşların çıkarlarına hizmet ettiği sonucuna varmasının ardından geldi. Nakit teklifin hisse başına değeri 41,50 avro ve Delivery Hero yönetimi teklifi “adil ve yeterli” olarak nitelendirdi.
Uber, satın alma planını Temmuz 2026'da açıklamıştı. 14,8 milyar dolarlık rakam Delivery Hero'nun tamamının değerini yansıtırken, şirket hisselerinin daha önce gerçekleştirilen alımları hesaba katıldığında Uber'in fiilen ödeyeceği tutar yaklaşık 13,7 milyar dolara geriliyor. Delivery Hero'nun yayımladığı verilere göre teklif fiyatı, 8 Mayıs 2026'da sona eren üç aylık dönemdeki ağırlıklı ortalama hisse fiyatının yaklaşık %127 üzerinde. Ayrıca bu fiyat, satın alma niyetinin 16 Temmuz'da açıklanmasından önceki dönemin ortalama fiyatını yaklaşık %35 aşıyor.
Türkiye pazarında ne değişiyor?
Yemeksepeti, anlaşma kapsamında doğrudan Uber'in mülkiyetine geçmeyecek. Delivery Hero, faaliyetlerinin Uber Eats'in faaliyetleriyle örtüştüğü pazarlardaki operasyonlarını yaklaşık 1,6 milyar dolar karşılığında ABD'li yatırım şirketi SSW Partners'a satmak üzere ayrı bir anlaşma yaptı. Türkiye'de faaliyet gösteren Yemeksepeti, 14 pazardaki operasyonları içeren paketin bir parçası.
Paket ayrıca Avusturya, Çekya, Norveç ve İsveç'teki foodora'yı; Yunanistan'daki efood'u; Kıbrıs'taki Foody'yi; Moldova, Polonya, Portekiz, Romanya ve İspanya'daki Glovo operasyonlarını; ayrıca Şili ve Ekvador'daki PedidosYa operasyonlarını kapsıyor. SSW Partners'ın bu şirketleri uzun vadede elinde tutup tutmayacağı henüz netlik kazanmadı. Uber, yatırım şirketinin bu işletmeler için uygun stratejik ortakları bağımsız biçimde arayacağını açıkladı.
Yönetim kurulunun tavsiyesi pratikte ne anlama geliyor?
Tavsiye, Uber'in hâlihazırda Delivery Hero hisselerinin yaklaşık %24,77'sine doğrudan sahip olduğu, buna ek olarak finansal araçlar üzerinden yaklaşık %11,74'lük bir ekonomik pozisyona sahip bulunduğu bir dönemde geldi. Delivery Hero'nun başlıca hissedarlarından Prosus da yaklaşık %16,68'lik payını Uber'in teklifine dahil etme taahhüdünde bulundu. Buna göre, taahhütler ve anlaşma tamamlanırsa Uber'in Delivery Hero'daki ekonomik payı %53'ü aşabilir.
Ancak yönetim kurulunun tavsiyesi satın almanın tamamlandığı anlamına gelmiyor. Onayların Delivery Hero hisselerinin en az %50'si artı bir hisseyi kapsaması gerekiyor ve hissedarların kabul süresi 5 Kasım 2026'da sona erecek. Anlaşma ayrıca rekabet kurumlarının ve diğer düzenleyici makamların onayını gerektiriyor; işlemin 2027'nin ikinci yarısında tamamlanması planlanıyor.
certi.news değerlendirmesi
En önemli gelişme yalnızca teklif değerinin yükselmesi değil, aynı zamanda kesişen pazarlardaki yemek teslimatı hizmeti varlıklarının yeniden dağıtılması. Anlaşma Uber'e Delivery Hero üzerinde daha fazla nüfuz sağlayabilir, ancak aynı zamanda bazı operasyonları SSW Partners'a satarak bunları doğrudan kapsamının dışında bırakıyor. İlgili pazarlardaki kullanıcılar ve iş ortakları açısından duyuru tek başına uygulamalarda, markalarda veya hizmet şartlarında derhâl herhangi bir değişiklik olduğunu göstermiyor; bu noktalar düzenleyici onaylara ve SSW Partners'ın gelecekteki ortaklara ilişkin kararlarına bağlı olacak.