تصدر Sequoia Capital وKhosla Ventures وY Combinator قائمة المستثمرين الأكثر نشاطاً بين الشركات التي تحولت إلى يونيكورن خلال 2026، وفق تحليل لبيانات Crunchbase. ويغطي التحليل الشركات التي انضمت إلى قائمة Crunchbase Unicorn Board حتى 15 أغسطس، لا سجل المستثمرين التراكمي عبر جميع السنوات.
بلغ عدد الشركات الجديدة التي تجاوزت قيمتها المليار دولار 250 شركة منذ بداية العام وحتى ذلك التاريخ، مقارنة بـ193 شركة خلال 2025. وتوزعت هذه الشركات على قطاعات عدة، من بينها الروبوتات، ومختبرات الذكاء الاصطناعي، والرعاية الصحية والتقنيات الحيوية، والخدمات المالية، والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وتطبيقاته.
أسماء رأس المال الجريء الأكثر حضوراً
تضم قائمة المستثمرين العشرة الأكثر نشاطاً، بحسب عدد الاستثمارات في هذه المجموعة، كلاً من Sequoia Capital وKhosla Ventures وY Combinator وLightspeed Venture Partners وFounders Fund وAndreessen Horowitz وBessemer Venture Partners وLux Capital وGeneral Catalyst وBoxGroup.
ويُعد Y Combinator جهة التسريع الوحيدة في القائمة، بينما تمثل BoxGroup المستثمر المتخصص في التمويل الأولي. كما ظهر HSG، المعروف سابقاً باسم Sequoia Capital China، بوصفه المستثمر الآسيوي الأبرز ضمن قائمة أوسع تضم 29 مستثمراً بارزاً. وشملت المجموعة أيضاً شركتي الاستثمار الخاص Valor Equity Partners وThrive Capital، إلى جانب مستثمري الشركات Google Ventures وNvidia وNVentures.
الوصول المبكر والقدرة على مواصلة التمويل
تشير بيانات التمويل إلى أن شركات اليونيكورن الجديدة جمعت 98 مليار دولار إجمالاً، ذهب 74 مليار دولار منها، أي 75%، إلى جولات حدثت في 2026. وفي المقابل، لم تقع سوى 30% من الصفقات خلال العام نفسه، بإجمالي 329 صفقة؛ ما يعني أن جزءاً كبيراً من الشركات بدأ مساره التمويلي في سنوات سابقة.
تعود بعض استثمارات البذور إلى 2012، بينما بدأت جولات Series A في 2014 وجولات Series B في 2017، مع تسارع وتيرة النشاط منذ 2024. وتوضح هذه الصورة أن الوصول إلى مرتبة اليونيكورن في 2026 لم يكن نتيجة جولات العام وحدها، بل حصيلة تراكم تمويلي امتد لسنوات، مع تركّز كبير لرأس المال في المرحلة الأخيرة.
من يقود التمويل الأولي والجولة Series A؟
احتل Y Combinator وSequoia Capital الصدارة من حيث عدد شركات المحافظ التي تلقت استثمارات أولية بقيمة 20 مليون دولار أو أقل. وجاء BoxGroup، ومقره نيويورك، في المركز الثالث ضمن هذه الفئة، رغم استثماره في عدد أقل من الشركات مقارنة بـY Combinator، ورغم أن حجم صناديقه أصغر من الأموال التي تجمعها Sequoia Capital.
كما سجلت Soma Capital خمس شركات في مرحلة البذور، بينما سجل كل من South Park Commons وLux Capital وFounders Fund أربع شركات. وكان أكبر تداخل بين المحافظ لدى Lux Capital وFounders Fund، إذ اشتركا في ثلاث شركات من أصل أربع استثمارات بذور ضمن هذه المجموعة.
أما في جولات Series A، فكان Andreessen Horowitz المستثمر الأكثر نشاطاً في قيادة الجولات. وتساوت Khosla Ventures وSpark Capital وSequoia Capital عند ستة استثمارات لكل منها. وتراوحت أحجام جولات Series A بين 6 ملايين دولار و500 مليون دولار، مع بروز الجولات الكبيرة لدى عدد من المستثمرين، باستثناء Ant Group وFounders Fund وBessemer Venture Partners.
ماذا تكشف النتائج عن سوق الشركات الناشئة؟
تظهر النتائج أفضلية المستثمرين متعددي المراحل، الذين يجمعون بين الوصول المبكر إلى الشركات الناشئة والقدرة على تمويلها في مراحل التوسع. لذلك هيمنت الصناديق الراسخة على القائمة، بينما وصل عدد محدود فقط من جهات التسريع ومستثمري البذور والمستثمرين المؤسسيين وشركات الاستثمار الخاص والمستثمرين الآسيويين إلى المجموعة المتقدمة.
لكن ارتفاع عدد شركات اليونيكورن وقيمها لا يحسم نجاحها التجاري. فالتحدي التالي، بحسب التحليل، هو معرفة ما إذا كانت سرعة تكوين رأس المال والتقييمات المرتفعة ستتحول إلى شركات مستدامة وقادرة على قيادة فئاتها، لا إلى ارتفاعات مؤقتة في القيمة.