La société de capital-risque Lightspeed vise à lever 250 millions de dollars pour son nouveau fonds indien, qui se concentrera sur les startups en phase de démarrage, notamment les projets d’intelligence artificielle en Inde et en Asie du Sud-Est. Selon une lettre envoyée par la société aux investisseurs et consultée par TechCrunch, le fonds a jusqu’à présent obtenu des engagements couvrant 80 % de sa valeur cible.
Le fonds s’appelle Lightspeed India Partners V et représentera la moitié de la taille du précédent fonds levé par la société en 2022, d’une valeur de 500 millions de dollars. Lightspeed avait révélé l’existence du fonds dans un dépôt réglementaire américain en avril, sans en préciser la taille, tandis que des informations publiées précédemment par des médias indiens indiquaient que la société pourrait viser une levée comprise entre 300 et 350 millions de dollars.
Un investissement plus rapide et un fonds plus petit
Lightspeed prévoit de commencer à investir à partir du nouveau fonds dans environ deux mois, avec une période d’investissement d’environ deux ans et demi. Jusqu’au début de l’utilisation des nouveaux capitaux, la société continuera d’effectuer ses derniers investissements à partir du fonds précédent.
La lettre aux investisseurs indique que la taille du fonds est conforme à la vitesse actuelle d’investissement de Lightspeed et à la période d’investissement plus courte. La société estime que lever une somme plus modeste lui permet de se concentrer sur les opportunités d’investissement elles-mêmes plutôt que de chercher à déployer davantage de capitaux, et pourrait également lui permettre de revenir plus tôt sur le marché pour lever son prochain fonds.
Avec ce nouveau fonds, Lightspeed alignera pour la première fois le cycle de levée de fonds de ses fonds indiens sur celui de ses fonds mondiaux. Ce changement rapproche l’activité régionale de la société, fondée il y a environ deux décennies, de sa structure mondiale.
L’intelligence artificielle au cœur de la nouvelle thèse
La consacration intégrale du fonds à l’intelligence artificielle représente un changement thématique dans la stratégie indienne de Lightspeed, qui investissait historiquement dans plusieurs secteurs, notamment le commerce rapide, les services internet grand public, les logiciels et les services à domicile.
La société fait le pari que l’intelligence artificielle pourrait créer en Inde davantage de valeur que ne l’a fait internet, tout en recherchant des entreprises actives dans diverses applications de la technologie en Inde et en Asie du Sud-Est. Les investissements mondiaux de Lightspeed dans l’intelligence artificielle comprennent des sociétés comme Anthropic, xAI et Databricks, tandis que son portefeuille indien comprend Sarvam AI, développeuse de grands modèles linguistiques, que le gouvernement indien a choisie pour l’aider à développer des modèles d’intelligence artificielle souverains.
Quelle est l’importance de cette initiative ?
Cette nouvelle orientation ne signifie pas que l’Inde est devenue une concurrente directe des États-Unis et de la Chine dans le développement des modèles d’intelligence artificielle de pointe : l’article indique que le pays n’a pas encore produit de grand développeur d’un modèle frontière bénéficiant d’une présence mondiale, et que ses investissements dans l’intelligence artificielle restent très inférieurs à ceux des marchés américain et chinois. Les investisseurs voient toutefois une opportunité plus importante dans la couche applicative, en s’appuyant sur la vaste base de développeurs de logiciels de l’Inde et sur sa longue expérience des services technologiques.
Cette initiative montre également que la concurrence pour le financement des entreprises indiennes d’intelligence artificielle pourrait se concentrer sur les sociétés applicatives et les projets en phase de démarrage, plutôt que sur la construction des seuls modèles fondamentaux. La lettre ne révèle toutefois ni le nombre d’investissements visé, ni la taille moyenne des opérations, ni les critères de sélection des entreprises, ce qui laisse l’impact concret du fonds dépendre de la rapidité de déploiement des capitaux et de sa capacité à transformer cette thèse en investissements susceptibles de croître.
La taille régionale de Lightspeed
La valeur du nouveau fonds ne représente qu’une petite partie de la plateforme mondiale de Lightspeed, qui gère plus de 65 milliards de dollars d’actifs et a levé en décembre dernier 9 milliards de dollars à travers plusieurs fonds, dont un fonds de 980 millions de dollars destiné aux investissements en phase de démarrage.
Selon la lettre aux investisseurs, les fonds de Lightspeed consacrés à l’Inde et à l’Asie du Sud-Est ont investi environ 900 millions de dollars, tandis que les fonds mondiaux de la société ont ajouté 1,6 milliard de dollars pour soutenir des entreprises du portefeuille régional. Le nouveau fonds sera géré par la même équipe que celle qui a dirigé les quatre fonds indiens précédents.