Crunchbase verilerine göre küresel biyoteknoloji girişimlerinin finansmanı, yapay zekâ patlamasının girişim sermayesini girişim ekosistemi genelinde yeniden dağıtmasına rağmen 2026'da neredeyse istikrarlı bir seviyeyi koruyor. Veriler, toplam finansmanın son birkaç yılda 36 ila 40 milyar dolar arasında değişen aralığa yakın kalmasının beklendiğini gösteriyor.
Bu istikrar, sektörün güçlü bir genişleme döngüsünde olduğu anlamına gelmiyor. Toplam girişim yatırımı yılın ilk yarısında rekor seviyeye yükseldi, ancak bu artışın büyük bölümü üretken yapay zekâ alanındaki iki dev şirkete gitti. Bu bağlamda biyoteknoloji şirketleri, yapay zekâyı çevreleyen heyecan dalgasına yaklaşan bir finansman hızına ulaşmadan, kalan girişim sermayesinden kayda değer bir pay almayı başardı.
En büyük turlara yapay zekâ öncülük ediyor
Biyoteknoloji ile yapay zekâyı birleştiren şirketler, finansmanın önemli bir bölümünü aldı. Crunchbase'e göre, yapay zekâya odaklanan biyoteknoloji şirketlerine yönlendirilen yatırımlar yılın başından bu yana 6 milyar doları aştı.
Sektördeki en büyük finansman turu ve yıl içinde bir biyoteknoloji şirketinin aldığı en büyük tur, merkezi Londra'da bulunan Isomorphic Labs'e ait oldu. Şirket, Series B turunda 2,1 milyar dolar topladı. Şirket kendisini, ilaçları tasarlamak ve geliştirmek için yapay zekâyı merkeze alan bir şirket olarak tanımlıyor.
Merkezi Delaware'de bulunan Earendil Labs, Mart ayında protein bazlı tedavilerin geliştirilmesine yardımcı olan yapay zekâ platformları oluşturmak için 787 milyon dolarlık bir turu tamamlayarak onu izledi. Merkezi San Francisco'da bulunan Chai Discovery ise yaz aylarında Series C turunda 400 milyon dolar topladı. Şirketin değerlemesi 3,8 milyar dolara ulaştı ve şirket yapay zekâyı ilaç keşfinde uygulamayı amaçlıyor.
Ancak büyük finansmanlar kendilerini yapay zekâ şirketi olarak tanımlayan şirketlerle sınırlı kalmadı. Kaliforniya'nın South San Francisco kentinde bulunan, yaşam süresini uzatma alanındaki girişim NewLimit, Haziran ayında Series C turunda 435 milyon dolar topladı. Şirket, yaşlanmış hücrelerde gençlik işlevlerini geri kazandırmayı amaçlayan ilaçlar geliştirmeye odaklanıyor.
Pazar hâlâ erken aşamalara eğilimli
En büyük turların listesi daha ileri aşamadaki şirketlere eğilimli olsa da girişimlerin genel görünümü farklı. Çekirdek ve erken aşama finansman turları, yıl içinde toplam yatırımların yarısından fazlasını ve turların çoğunu oluşturdu. Crunchbase, bu örüntünün önceki yıllarda da görüldüğünü belirtiyor.
İleri aşamadaki biyoteknoloji şirketleri, çoğunlukla ek bir girişim sermayesi turu toplamak yerine Series B veya Series C turunun ardından halka arzı hedefliyor. 2026'da, özellikle obezite tedavileri ve ağrı yönetimi alanlarında, hisselerini görece erken dönemde halka arz eden şirketlere örnekler görüldü.
Ağızdan alınan ve enjekte edilen obezite tedavileri geliştiren Kailera Therapeutics, bu durumların en dikkat çekenlerinden biriydi. 2024'te kurulan ve merkezi Massachusetts eyaletinin Waltham kentinde bulunan şirket, Series B turunu kapattıktan yalnızca altı ay sonra, Nisan ayında hisselerini halka arz etti. Kişiselleştirilmiş tıp alanında faaliyet gösteren Kardigan da önceki yıl erken aşama finansmanında 550 milyon dolardan fazla topladıktan sonra Haziran ayında hisselerinin Nasdaq'ta işlem görmesini sağladı.
Kronik ağrı için opioid dışı tedaviler geliştiren Latigo Biotherapeutics, Series B turundan yaklaşık bir buçuk yıl sonra Ağustos ayında halka arzını tamamladı. Buna karşılık daha eski ve ileri aşamadaki şirketler de halka açık piyasalara girmeye devam etti. On yıllık kanser tedavisi şirketi Parabilis Medicines, Ocak ayında Series F turu topladığında yılın bu türdeki en büyük finansmanına imza attı.
Bu rakamlar pazar için ne ifade ediyor?
Veriler, biyoteknoloji finansmanındaki istikrarın sektörün piyasa dönüşümlerinden izole olduğunu değil, büyümenin büyük bölümünün yapay zekâda yoğunlaştığı bir dönemde istikrarlı yatırım akışını koruyabildiğini gösteriyor. Isomorphic Labs, Earendil Labs ve Chai Discovery'nin turlarının da gösterdiği üzere, iki alan arasındaki kesişim büyük turları çekmenin başlıca kanallarından biri hâline gelmiş görünüyor.
Aynı zamanda erken aşamadaki şirketler faaliyetin büyük bölümünü oluşturmaya devam ederken bazı geliştiriciler, geç aşama girişim sermayesi turlarına dayanmak yerine hızla hisse senedi piyasalarına geçiyor. Bu durum farklı finansman ve çıkış yolları açıyor, ancak tüm şirketlerin bu örnekleri tekrarlayabildiğini veya erken halka arzların genel bir norm hâline geldiğini kanıtlamıyor.
Crunchbase ayrıca, olası başarı ödemeleri hesaba katıldığında, finanse edilmiş biyoteknoloji şirketlerine yönelik değeri 1 milyar dolar veya daha fazla olan en az 12 satın alma anlaşması bulunduğuna da işaret ediyor. Böylece sektördeki çıkış faaliyeti halka arzlarla sınırlı kalmıyor. Açık soru ise yapay zekâ çevresinde biriken heyecanın önümüzdeki çeyreklerde biyoteknolojiye aktarılmaya devam edip etmeyeceği ya da finansmanın benzer bir genişleme dalgası olmadan istikrarlı kalıp kalmayacağıdır.