Helios Investment Partners가 Raya Foods 지분 100% 인수 제안과, 데이터센터를 운영하는 Telecom Egypt의 자회사에 대한 이전 인수 제안으로 이름이 거론되면서 이집트에서 다시 주목받고 있다. 그러나 이집트 시장에서 Helios의 존재를 이해하는 출발점은 이러한 제안이 아니다. Helios는 2015년부터 이어진 투자 기록을 보유하고 있으며, 여기에는 핀테크, 디지털 결제, 농업 및 농업 종자 분야가 포함된다.
최근 움직임이 중요한 이유는 이집트 기업에 진입해 투자를 발전시킨 뒤 일부 또는 전면적인 엑시트를 실행한 이전 경험 이후에 나타났기 때문이다. 반면 Raya Holding이 일부 기본 조건이 충족되지 않았다는 이유로 Raya Foods 거래를 진행하지 않기로 한 것과, Telecom Egypt의 한 자산과 관련된 또 다른 제안이 거부된 것은 Helios 전략의 새로운 국면에 관한 세부 사항이 시장에 아직 열려 있음을 의미한다.
가장 중요한 출발점은 Fawry였다
Helios는 2015년 11월 Egyptian-American Enterprise Fund와 MENA Long-Term Value Fund가 참여한 투자 컨소시엄을 통해 이집트 시장에 진입했다. 이 컨소시엄은 당시 약 7억7300만 이집트 파운드, 즉 약 1억 달러에 Fawry의 지배 지분을 인수했다.
Fawry는 2019년 이집트 증권거래소에 주식 일부를 상장했으며, 공모가를 기준으로 한 기업의 시가총액은 약 2억7500만 달러에 달했다. 공모에는 기존 주주들이 보유한 Fawry 자본의 36% 매각이 포함됐고, 기관투자가 청약 경쟁률은 15배를 넘었으며 개인투자자 청약 경쟁률은 약 30배에 이르렀다.
현재 공개된 Helios의 투자 기록에 따르면, Helios는 2024년 7월 해당 투자에서 완전히 철수하기 전에 Fawry 지분을 일부 매각했다. Helios 웹사이트에 게재된 연구에 따르면, Fawry의 대리점 네트워크는 투자 당시 약 5만 곳에서 2020년 10월 16만5000곳 이상으로 증가했다. 또한 서비스 수는 약 180개에서 850개 이상으로 늘었고, Helios의 투자 이후 매출은 약 4배 증가했다고 이 연구는 전했다.
결제에서 농업으로 확대
Helios의 이집트 내 존재는 Fawry에 국한되지 않았다. 2022년 Helios Digital Ventures는 디지털 및 전통적 채널을 통한 전자결제 수납 솔루션 전문 기업 Paymob에 투자했다. Helios의 자료에 따르면 Paymob은 30만 개 이상의 기업에 서비스를 제공하며 중동 및 북아프리카의 여러 시장에서 수백만 건의 거래를 처리할 수 있도록 한다.
2019년 6월 Helios는 잡종 농업 종자의 개발 및 생산 기업인 Misr Hytech의 지배 지분을 인수했다. 이 회사의 제품에는 백옥수수와 황옥수수, 수수 종자뿐 아니라 채소 작물과 스위트콘 종자도 포함된다. Helios는 이 회사를 중동 및 아프리카 지역에서 가장 큰 독립 종자 기업 중 하나로 설명한다.
Helios의 문서에 따르면 2019년까지 공개된 이집트 투자는 세 건이었다. 핀테크 및 결제 분야의 Fawry, 이동통신사를 통한 직접 청구 서비스 분야의 TPAY, 농업 종자 분야의 Misr Hytech이다. 이후 2022년에는 기술 투자 전문 계열사를 통해 Paymob 투자가 추가됐다.
이 포트폴리오는 무엇을 보여주는가?
공개된 주요 투자 이력은 Helios의 이집트 전략이 한 분야에 집중되지 않았음을 보여준다. Helios는 확장 가능한 디지털 금융 서비스, 폭넓은 도달 범위를 가진 결제 기업, 종자 생산과 연계된 농업 투자를 결합했다. 또한 그룹의 기록에서는 디지털 인프라와 기술에 대한 더 폭넓은 관심도 나타난다. Helios는 2023년 모로코의 Maroc Data Centre에 투자했으며, 아프리카의 디지털 금융 기업과 플랫폼에도 투자했다.
2004년에 설립된 Helios Investment Partners는 30억 달러 이상을 조성했으며 35개가 넘는 아프리카 국가에서 35건 이상의 투자에 나섰다고 밝혔다. 이는 이집트에서의 움직임을 단일 거래나 단기적인 시장 진입이 아니라 더 광범위한 아프리카 활동의 일부로 자리매김하게 한다.
왜 이 소식이 중요한가?
이집트의 기술 및 디지털 서비스 기업에 Helios의 투자 기록은 투자자의 관심이 기존 자산을 보유하는 데만 있는 것이 아니라, 해당 자산을 확장한 뒤 엑시트를 통해 수익을 실현하는 데에도 있음을 보여준다. Fawry의 경험은 이러한 경로를 가장 분명하게 보여주는 사례이며, Paymob은 결제 인프라와 금융 포용에 대한 지속적인 관심을 반영한다.
최근의 인수 제안은 핀테크와 함께 데이터센터 및 식품 산업도 Helios가 이집트에서 주목할 수 있는 분야로 제시한다. 그러나 현재 이용 가능한 사실만으로는 이들 분야에서 최종적인 방향이나 거래 성사를 입증할 수 없다. Raya Foods와 관련된 제안은 일부 기본 조건을 충족하지 못했고, Telecom Egypt의 자산과 관련된 이전 제안도 진행되지 않았기 때문이다.
따라서 현재 가장 중요한 지표는 제안의 수가 아니라 Helios가 관심을 공개된 조건에 따른 완료된 투자로 전환할 수 있는지 여부다. 새로운 거래의 세부 사항이 분명해질 때까지, 이전 기록에 근거해 내릴 수 있는 결론은 Helios가 장기적인 관점에서 아프리카에 투자하는 기관투자가이며, 성장 가능한 분야에 집중하면서 가치 창출과 엑시트 실행 사이의 균형을 맞춘다는 것이다.