Helios Investment Partners, Raya Foods'un yüzde 100'ünü satın alma teklifiyle ilişkilendirilmesinin yanı sıra Mısır Telekom'un veri merkezlerinde faaliyet gösteren iştiraki için daha önce verdiği satın alma teklifiyle Mısır'da yeniden gündeme geldi. Ancak şirketin Mısır pazarındaki varlığını okumak bu tekliflerle başlamıyor; Helios'un 2015'ten bu yana finansal teknoloji, dijital ödemeler, tarım ve tarımsal tohumları kapsayan bir yatırım geçmişi bulunuyor.
Son hamleler, Mısırlı şirketlere girme, yatırımlarını geliştirme ve ardından kısmi ya da tam çıkış gerçekleştirme yönündeki önceki deneyimlerin ardından gelmeleri nedeniyle önem taşıyor. Buna karşılık Raya Holding'in bazı temel koşulların karşılanmaması nedeniyle Raya Foods anlaşmasında ilerlemeyi reddetmesi ve Mısır Telekom'un varlıklarından biriyle bağlantılı diğer teklifin de reddedilmesi, Helios'un stratejisinin yeni aşamasının ayrıntılarını piyasanın gündeminde bırakıyor.
Fawry en önemli başlangıç noktasıydı
Helios, Mısır pazarına Kasım 2015'te Egyptian-American Enterprise Fund ve MENA Long-Term Value Fund'ın da yer aldığı bir yatırım ittifakı aracılığıyla girdi. İttifak, Fawry'de çoğunluk hissesini yaklaşık 773 milyon Mısır poundu, yani o dönemde yaklaşık 100 milyon dolar karşılığında satın aldı.
Fawry, hisselerinin bir bölümünü 2019'da Mısır Borsası'nda halka arz etti ve şirketin halka arz fiyatı üzerinden piyasa değeri yaklaşık 275 milyon dolara ulaştı. Halka arz, Fawry sermayesinin yüzde 36'sının mevcut hissedarlar tarafından satışını içerirken kurumsal yatırımcı talebi 15 katı, bireysel yatırımcı talebi ise yaklaşık 30 katı aştı.
Helios'un güncel olarak yayımladığı yatırım geçmişine göre şirket, Temmuz 2024'te yatırımdan tamamen çıkmadan önce Fawry'de kısmi çıkışlar gerçekleştirdi. Helios'un internet sitesinde yayımlanan bir çalışmaya göre Fawry'nin acente ağı, yatırım sırasında yaklaşık 50 bin acenteden Ekim 2020'ye kadar 165 binin üzerine çıktı. Çalışmaya göre hizmet sayısı da yaklaşık 180'den 850'nin üzerine yükselirken gelirler Helios'un yatırımından bu yana yaklaşık dört kat arttı.
Ödemelerden tarıma genişleme
Helios'un varlığı Fawry ile sınırlı kalmadı. Helios Digital Ventures, 2022'de dijital ve geleneksel kanallar üzerinden elektronik ödeme kabul çözümlerinde uzmanlaşan Paymob'a yatırım yaptı. Helios'un verilerine göre Paymob, 300 binden fazla şirkete hizmet veriyor ve Orta Doğu ile Kuzey Afrika'daki birden fazla pazarda milyonlarca işlemin gerçekleştirilmesini sağlıyor.
Helios, Haziran 2019'da hibrit tarımsal tohumların geliştirilmesi ve üretiminde faaliyet gösteren Misr Hytech'in çoğunluk hissesini satın aldı. Şirketin ürünleri arasında beyaz ve sarı mısır ile sorgum tohumlarının yanı sıra sebze ürünleri ve tatlı mısır bulunuyor. Helios, şirketi Orta Doğu ve Afrika bölgesindeki en büyük bağımsız tohum şirketlerinden biri olarak tanımlıyor.
Helios'un belgeleri, 2019'a kadar açıklanan üç Mısır yatırımına işaret ediyor: finansal teknoloji ve ödemeler alanında Fawry, mobil operatörler aracılığıyla doğrudan faturalandırma hizmetlerinde TPAY ve tarımsal tohumlarda Misr Hytech. Ardından 2022'de teknoloji yatırımlarında uzmanlaşan kolu aracılığıyla Paymob yatırımı eklendi.
Bu portföy neyi gösteriyor?
Açıklanan aşamalar, Helios'un Mısır'daki stratejisinin tek bir sektöre odaklanmadığını ortaya koyuyor. Şirket, ölçeklenebilir dijital finans hizmetlerini, geniş bir yayılıma sahip bir ödeme şirketini ve tohum üretimiyle bağlantılı bir tarım yatırımını bir araya getirdi. Grubun geçmişinde dijital altyapı ve teknolojiye yönelik daha geniş bir ilgi de görülüyor; Helios, 2023'te Fas'taki Maroc Data Centre'a yatırım yapmasının yanı sıra Afrika'daki dijital finans şirketlerine ve platformlarına da yatırım yaptı.
2004'te kurulan Helios Investment Partners, 3 milyar dolardan fazla fon topladığını ve 35'ten fazla Afrika ülkesinde 35'ten fazla yatırıma imza attığını belirtiyor. Bu durum, Mısır'daki hamlelerini tek bir anlaşmanın ya da pazara kısa vadeli bir girişin değil, daha geniş bir Afrika faaliyetinin parçası haline getiriyor.
Bu haber neden önemli?
Mısır'daki teknoloji ve dijital hizmet şirketleri açısından Helios'un geçmişi, yatırımcının ilgisinin yalnızca mevcut bir varlığa sahip olmaya değil, onu ölçeklendirme ve ardından çıkış yoluyla getiri elde etme olasılığına da bağlı olduğunu gösteriyor. Fawry deneyimi bu sürecin en açık örneğini sunarken Paymob, ödeme altyapısına ve finansal kapsayıcılığa yönelik odağın sürdüğünü yansıtıyor.
Son satın alma teklifleri ise veri merkezleri ve gıda sanayisini, Helios'un Mısır'da izleyebileceği sektörler arasına finansal teknolojinin yanına ekliyor. Ancak mevcut veriler, bu alanlarda henüz kesin bir yönelimi ya da tamamlanmış bir anlaşmayı kanıtlamıyor; Raya Foods ile bağlantılı teklif bazı temel koşulları karşılamadı ve Mısır Telekom'un bir varlığıyla bağlantılı önceki teklif de ilerlemedi.
Bu nedenle şu an en önemli gösterge tekliflerin sayısı değil, Helios'un ilgisini açıklanmış koşullarla tamamlanmış yatırımlara dönüştürme kapasitesidir. Yeni anlaşmaların ayrıntıları netleşene kadar, önceki geçmişin desteklediği sonuç, şirketin uzun vadeli bir Afrika kurumsal yatırımcısı olduğu; büyüme potansiyeli taşıyan sektörlere odaklanırken değer yaratma ile çıkış gerçekleştirme arasında denge kurduğudur.