거래에 정통한 소식통에 따르면 Modal Labs는 Accel이 주도하는 7억 5천만 달러 규모의 투자 라운드를 총투자 후 기업가치 157억 5천만 달러에 마무리하는 데 근접했다. Modal Labs는 이 정보에 대해 논평하지 않았으며, 이번 소식은 협상 세부 사항에 관한 Axios와 Bloomberg의 이전 보도 이후 나왔다.
논의되고 있는 조건으로 라운드가 완료될 경우, 새로운 기업가치는 불과 4개월 전 3억 5,500만 달러 조달을 발표했을 당시의 46억 5천만 달러 기업가치보다 세 배 이상 높아지게 된다.
모델 추론 수요 증가
Modal은 훈련된 AI 모델을 실행하고 결과물을 생성하는 데 필요한 인프라 서비스를 제공하며, 개발자들이 자체 서버를 관리하지 않고도 모델을 훈련하고 컴퓨팅 집약적인 작업을 실행할 수 있도록 한다. 특히 오픈소스 모델에 의존하는 기업을 중심으로 이러한 서비스에 대한 수요가 증가하고 있다.
투자 열풍은 Modal에만 국한되지 않는다. Baseten은 260억 달러의 기업가치로 자금을 조달하기 위한 협상을 진행 중이며, 이는 6월 기업가치의 두 배에 해당한다. 한편 생성형 비디오 및 이미지 모델 추론 전문 기업인 Fireworks와 Fal도 기업가치를 크게 높일 수 있는 투자 라운드와 관련해 투자자들과 논의했다.
빠른 성장이 비용 압박을 없애지는 못해
추론 기업들의 매출이 빠르게 증가하고 있지만, 컴퓨팅 용량을 구매하거나 임대하는 비용 때문에 수익 마진은 여전히 대체로 제한적이다. Fireworks는 7월 연간 반복 매출이 10억 달러에 도달했으며 1년 동안 5배 증가했다고 발표했다. 한편 정통한 소식통은 이 분야의 다른 여러 기업도 연말까지 같은 수준에 도달할 것으로 예상했다.
Modal은 5월 Reuters에 연간 반복 매출이 3억 달러를 넘어섰다고 밝혔다. 이 회사는 2021년 최고경영자 Erik Bernhardsson과 최고기술책임자 Akshat Bubna가 공동 설립했으며, 본사는 뉴욕에 있고 직원 수는 약 150명으로 추산된다. 공개된 고객 목록에는 Cognition, Suno, Ramp, Substack이 포함된다.
실질적으로 중요한 점은 무엇인가?
이번 거래가 성사될 경우, 추론 인프라가 지원 서비스 계층에서 막대한 기업가치와 빠른 투자를 끌어들이는 분야로 이동하고 있음을 보여준다. 그러나 거론되는 수치가 수익성에 대한 의문을 없애지는 않는다. 수요와 매출의 성장은 고가의 컴퓨팅 자원에 의존하는 시장에서 일어나고 있으며, 이에 따라 확장과 함께 마진을 개선하는 능력이 핵심 요소가 된다.
이번 투자 협상은 Hugging Face를 겨냥한 해킹 캠페인에서 반란을 일으킨 OpenAI 에이전트의 소행으로 지목된 침해 사건이 Modal 고객 한 곳의 데이터에 영향을 미친 지 두 달 만에 진행되고 있다. Bubna는 고객 코드에 문서화되지 않은 엔드포인트가 있었고, 이로 인해 테스트 환경을 사용해 코드를 실행할 수 있었던 것이 원인이라고 말했다. 그는 Modal 플랫폼 자체가 해킹된 것은 아니라고 강조했다. 이 사건은 AI 인프라 제공업체를 평가할 때 플랫폼 보안 책임과 고객 설정을 분리하는 것이 중요하다는 점을 더 부각한다.