Investoren haben den PropTech-Sektor nicht aufgegeben, sind bei der Auswahl der Unternehmen, die eine Finanzierung verdienen, jedoch selektiver geworden. Nach Daten von Crunchbase fließt das Geld 2026 verstärkt in Unternehmen, die künstliche Intelligenz und andere Technologien einsetzen, um Bau, Immobilienbetrieb und Immobilientransaktionen schneller und kostengünstiger zu machen, während allgemeine Immobiliensoftware und Unternehmen in späteren Wachstumsphasen beim Einwerben von Kapital stärker unter Druck geraten.
Dies geschieht zu einer Zeit, in der der Sektor weiterhin weit von den Finanzierungsniveaus vor der Pandemie entfernt ist. Globale Start-ups mit Immobilienbezug haben 2026 bis zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Analyse am 1. September rund 8,7 Milliarden Dollar an Finanzierungen von der Frühphase bis zu Wachstumsphasen eingeworben. Zum Vergleich: 2019 waren es rund 24 Milliarden Dollar und 2025 12,3 Milliarden Dollar. Da bis zum Jahresende noch vier Monate verbleiben, scheint die Finanzierungssumme auf dem Weg zu sein, das Niveau von 2025 zu erreichen oder leicht zu übertreffen.
Weniger Geld und weniger Deals
Der Rückgang beschränkt sich nicht auf die Finanzierungssumme. Der Sektor verzeichnete 2026 nur 794 Deals, gegenüber mehr als 2.400 Deals im Jahr 2019 und 1.446 Deals im Vorjahr. Der Rückgang der Deal-Zahl deutet einerseits auf eine nachlassende Risikobereitschaft der Investoren und andererseits auf eine mögliche Verlagerung des Marktes hin zu größeren und stärker fokussierten Finanzierungsrunden hin.
Das Zinsumfeld erklärt einen wichtigen Teil dieses Wandels. Zinssätze zwischen 6 % und 7 % erschwerten Investitionen in Immobilien, verglichen mit der Pandemiephase, in der Hauskäufern und -eigentümern Hypothekenzinsen von 2,5 % für Darlehen mit einer Laufzeit von 15 Jahren zur Verfügung standen. Diese außergewöhnlichen Bedingungen unterstützten das Interesse der Investoren, insbesondere in den Vereinigten Staaten, bilden jedoch nicht mehr die Grundlage des aktuellen Marktes.
Die größten Wetten außerhalb der Vereinigten Staaten
Am auffälligsten an den Daten für 2026 ist, dass vier der fünf größten Finanzierungsrunden außerhalb der Vereinigten Staaten stattfanden. Die drei größten Deals wurden in Europa abgeschlossen, darunter zwei für Unternehmen, die im Bereich grüner Stahl tätig sind.
Im Juni nahm Stegra mit Sitz in Stockholm rund 1,6 Milliarden Dollar in einer von Wallenberg Investments angeführten privaten Eigenkapitalrunde auf. Wallenberg Investments wurde damit zum größten Eigentümer des sechs Jahre alten schwedischen Unternehmens. Im August nahm Hydnum Steel mit Sitz in Madrid in einer von Cofides angeführten Runde 695 Millionen Dollar auf, um seine Anlage für grünen Stahl zu entwickeln; die Bewertung belief sich auf 3,1 Milliarden Dollar.
Der drittgrößte europäische Deal entfiel auf Mews, eine Cloud-Plattform für das Hospitality-Management mit Sitz in Amsterdam. Das Unternehmen schloss im Januar unter der Führung von EQT Growth in London eine Series-D-Runde über 300 Millionen Dollar bei einer Bewertung von 2,5 Milliarden Dollar ab. Ebenfalls auf der Liste stand Bedrock Robotics aus San Francisco, das im Februar in einer Series-B-Runde 270 Millionen Dollar aufnahm. Damit erhöhte sich die Gesamtfinanzierung des Unternehmens auf mehr als 350 Millionen Dollar und seine Bewertung auf 1,75 Milliarden Dollar. Nesto, eine KI-gestützte digitale Hypothekenplattform aus Montreal, nahm im Juni in einer Series-E-Runde 216 Millionen Dollar bei einer Bewertung von 1,47 Milliarden Dollar auf.
Übernahmen sind stärker als Börsengänge
Bei den Exits zeigt sich dasselbe Bild, wobei Fusionen und Übernahmen die Börsengänge deutlich übertreffen. Der einzige bekannte große Börsengang des Sektors im Jahr 2026 wurde von EquipmentShare in Columbia im US-Bundesstaat Missouri durchgeführt, einem Vermieter von Baumaschinen mit einer Plattform für Baustellentechnologien. Das Unternehmen nahm nach der Preisfestsetzung von 30,5 Millionen Aktien zu 24,50 Dollar je Aktie rund 747 Millionen Dollar an Bruttoerlösen auf. Das Gesamtvolumen des Angebots einschließlich der von bestehenden Eigentümern verkauften Aktien belief sich auf rund 859 Millionen Dollar.
Demgegenüber verzeichnete der Markt mehrere große Übernahmen. Die größte war die Übernahme von MaintainX durch Autodesk für 3,6 Milliarden Dollar in bar im Mai. MaintainX betreibt eine KI-gestützte Plattform für die Wartung von Anlagen und das Asset-Management und hatte 2025 nach einer Series-D-Runde über 150 Millionen Dollar eine Bewertung von 2,5 Milliarden Dollar erreicht.
Compass schloss im Januar außerdem die Übernahme von Anywhere im Rahmen einer Aktientransaktion im Wert von 1,6 Milliarden Dollar ab. Im Juli kündigte Procore den Kauf von DroneDeploy, einem Spezialisten für Software zur Erfassung der Realität aus der Luft und vom Boden, für 845 Millionen Dollar in bar an. Hinzu kam eine kleinere Übernahme der Plattform DataGrid für KI-Agenten im Bausektor. CoStar Group schloss im August die Übernahme von Zonda, einem Anbieter von Daten und Technologien für den Wohnungsmarkt, für 800 Millionen Dollar in bar ab. Im selben Monat beendete The Real Brokerage die Übernahme von RE/MAX Holdings für 880 Millionen Dollar und schuf damit eine neue Muttergesellschaft namens Real REMAX Group.
Was ändert sich in der Praxis?
Künstliche Intelligenz scheint in diesem Markt kein bloßes Experimentierfeld zu sein. Die Unternehmen, die Kapital oder Käufer anziehen, sind dem in diesem Artikel beobachteten Trend zufolge diejenigen, die Technologie mit einem messbaren betrieblichen Ergebnis verknüpfen können: Ausgaben senken, Arbeitsabläufe beschleunigen, Entscheidungen verbessern oder Routinetätigkeiten automatisieren. Eine Studie von PricewaterhouseCoopers und MetaProp weist auf eine zunehmende Nutzung künstlicher Intelligenz in Immobilien und Bau hin, parallel zur Ausweitung von PropTech auf Energie, Infrastruktur und Klimatechnologien.
Redaktionelle Einordnung: Die tatsächliche Veränderung ist keine allgemeine Rückkehr zu einem PropTech-Boom, sondern eine Umverteilung von Vertrauen und Kapital innerhalb des Sektors. Investoren finanzieren „PropTech“ nicht als einheitliche Kategorie, sondern bevorzugen Lösungen, die mit einem konkreten finanziellen oder betrieblichen Problem verbunden sind. Große Unternehmen nutzen Übernahmen, um die Daten, Arbeitsabläufe und Vertriebskanäle zu erwerben, die sie benötigen, um KI-Produkte schneller aufzubauen. Die Zahlen belegen jedoch nicht, dass der Sektor zum Wachstum zurückgekehrt ist: Finanzierungsvolumen und Deal-Zahl liegen weiterhin deutlich unter dem Niveau von 2019. Außerdem macht die Quelle keine Angaben zur Nachhaltigkeit der Unternehmensbewertungen oder zur Fähigkeit dieser Lösungen, in großem Umfang tatsächlich Renditen zu erzielen.