Die Technologieplattform für Aktienkapitalmanagement Carta hat eine strategische Partnerschaft mit der Risikokapitalgesellschaft NewView Capital angekündigt, die darauf abzielt, die Verfahren zur Organisation von Aktienkaufangeboten (Tender Offers) zu vereinfachen und es Mitarbeitern sowie frühen Investoren in Start-ups zu erleichtern, einen Teil ihrer Aktien zu verkaufen und vor dem Börsengang frühe Liquidität zu erhalten.
Dieser Schritt verbindet die strukturelle Expertise von NewView Capital bei der Organisation von Zweitmarkttransaktionen mit der Technologieplattform von Carta, wodurch Start-ups in fortgeschrittenen Phasen Liquiditätsprogramme reibungsloser starten und verwalten können, ohne nennenswerte administrative oder finanzielle Komplexitäten zu verursachen.
Wachsende Notwendigkeit von Liquidität, da Unternehmen länger privat bleiben
Diese Initiative erfolgt zu einer Zeit, in der sich die Marktdynamik spürbar verändert, da Branchen- und Sektorverfügbarkeitsdaten darauf hindeuten, dass Start-ups ihren Börsengang verzögern und zwischen 12 und 15 Jahre lang private Unternehmen bleiben. Infolgedessen haben Mitarbeiter, die einen Teil ihrer Vergütung in Form von Aktien erhalten, Schwierigkeiten, die Früchte ihrer Arbeit über lange Zeiträume hinweg zu ernten.
Eine gemeinsame Studie von Carta und NewView ergab, dass Aktienrückkaufangebote bei Start-ups, die Finanzierungsrunden der Serie C (Series C) und später erreicht haben, in den letzten drei Jahren um das Dreifache gewachsen sind. Trotz dieses Wachstums ist die Gesamtzahl der Unternehmen, die diese Optionen anbieten, relativ gering, da in der ersten Hälfte des Jahres 2026 nur 44 Aktienverkaufsangebote durchgeführt wurden.
Talentbindung als entscheidender Faktor im Technologieumfeld
Ravi Viswanathan, Gründer und geschäftsführender Gesellschafter von NewView Capital, erklärte, dass die Partnerschaft darauf abzielt, das Konzept der frühen Liquidität als eine Option zu etablieren, von der alle gleichermaßen profitieren: Mitarbeiter, Unternehmen und Investoren. Er wies darauf hin, dass das Attribut des „Einhorns“ (Unicorn) allein nicht mehr ausreicht, um die besten Talente anzuziehen und zu halten, wie es noch vor einem Jahrzehnt der Fall war, insbesondere angesichts der Verbreitung von Einhorn-Unternehmen und des wachsenden Wettbewerbs mit großen börsennotierten Unternehmen.
Viswanathan ist der Ansicht, dass die Bereitstellung frühzeitiger Liquiditätsprogramme ein wichtiges Instrument darstellt, um die Moral von Technologieteams aufrechtzuerhalten und die Abwanderung hochqualifizierter Talente zu börsennotierten Unternehmen zu verhindern, die direkt handelbare Aktien anbieten.
Warum ist diese Entwicklung für das Start-up-Ökosystem wichtig?
Diese Entwicklung spiegelt einen Wandel in der Struktur der Technologievergütung im Start-up-Sektor wider, bei dem Aktienrückkaufprogramme nicht länger das alleinige Privileg der am höchsten bewerteten privaten Technologieriesen wie OpenAI, Databricks und Anduril sind. Sie beginnen vielmehr, Start-ups in verschiedenen Wachstumsphasen und in den unterschiedlichsten Bereichen zu umfassen.
Zu den Unternehmen, die kürzlich Aktienrückkaufprogramme durchgeführt haben, gehören das Marketing-Personalisierungsunternehmen Hightouch mit einer Bewertung von 1,3 Milliarden Milliarden Dollar, das Unternehmen für KI-Kundenservice Decagon, das Unternehmen Wayve zur Entwicklung autonomes Fahren-Technologien sowie das auf KI-Sprachgenerierung spezialisierte Unternehmen ElevenLabs, das in weniger als einem Jahr zwei Liquiditätsprogramme durchgeführt hat.