Oura inició oficialmente el proceso para ofrecer sus acciones al público en Estados Unidos después de presentar el formulario S-1 ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC). La empresa tiene previsto cotizar sus acciones en el Nasdaq Global Select Market bajo el símbolo OURA, pero todavía no ha revelado el número de acciones que ofrecerá ni el rango de precios previsto, y tampoco ha fijado una fecha definitiva para la oferta pública.
La empresa había presentado en mayo pasado una solicitud confidencial para la oferta. La información relacionada con el proceso indica que Oura pretende recaudar hasta 3.000 millones de dólares y alcanzar una valoración de 16.000 millones de dólares. La empresa había alcanzado una valoración cercana a los 11.000 millones de dólares durante una ronda de financiación celebrada en octubre de 2025, lo que convierte la oferta en una prueba importante de la capacidad del mercado de capitales para absorber empresas de dispositivos ponibles que dependen de una combinación de ventas de hardware e ingresos recurrentes.
Un crecimiento que supera las ventas de anillos
Los documentos de la oferta muestran que los ingresos de Oura durante los nueve meses terminados el 30 de junio aumentaron a 1.210 millones de dólares, frente a los 697,6 millones de dólares del mismo periodo del año anterior, un incremento interanual del 74 %. El beneficio neto también pasó de 1,6 millones de dólares a 60,8 millones de dólares durante el mismo periodo.
La venta de anillos inteligentes siguió siendo la principal fuente de ingresos: la empresa vendió 3,1 millones de anillos y obtuvo 974 millones de dólares de ellos. En cambio, los ingresos por membresías aumentaron un 121 %, hasta 240,5 millones de dólares. El margen bruto del negocio de membresías alcanzó el 89 %, mientras que el número de usuarios de pago casi se duplicó, hasta aproximadamente 5 millones de usuarios. La tasa media de continuidad de la suscripción durante 12 meses fue de aproximadamente el 85 %.
¿Qué importancia tiene el modelo de Oura?
Oura se fundó en Finlandia en 2013 y sus anillos proporcionan mediciones relacionadas con el sueño, la frecuencia cardiaca, el estrés, la actividad y la salud metabólica. La empresa afirma que la base de datos que ha creado incluye aproximadamente 42.000 millones de horas de datos fisiológicos, distribuidos en más de 50 indicadores de salud y actividad física. Oura utiliza estos datos para desarrollar modelos de inteligencia artificial y aprendizaje automático que ofrecen evaluaciones de salud personalizadas.
En la práctica, la apuesta de la empresa en la oferta no se limita a vender un dispositivo ponible; las cifras indican que las suscripciones se han convertido en una parte relevante del negocio, con un margen de beneficio elevado y una continuidad declarada de los usuarios. Esto proporciona a los inversores un indicador adicional para valorar la empresa, pero mantiene su desempeño vinculado a su capacidad para retener a los suscriptores y a la continuidad de la confianza de los usuarios en las mediciones de salud que ofrece.
Riesgos legales aún sin resolver
Los documentos de la oferta también incluyen información sobre riesgos legales. Existe una solicitud para presentar una demanda colectiva contra Oura por acusaciones de que la empresa transmitió a los usuarios, de forma engañosa, el nivel de precisión de los anillos al medir las fases del sueño. Oura afirma que se defenderá por los canales legales, mientras que la fuente no determina el resultado del caso ni su posible impacto en la oferta.
Goldman Sachs actúa como suscriptor principal de la oferta, mientras que Morgan Stanley, J.P. Morgan, Allen & Company y Jefferies participan en el proceso como entidades conjuntas encargadas de captar órdenes. Hasta que se anuncien el número de acciones, el precio de la oferta y el calendario, el valor y la valoración final de la operación seguirán siendo estimaciones no resueltas.