Oura正式启动了在美国公开发行股票的程序，向美国证券交易委员会（SEC）提交了S-1表格。公司计划在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为OURA，但尚未公布拟发行的股票数量或预期价格区间，也尚未确定发行的最终日期。
公司此前已于去年5月秘密提交上市申请。与此次交易相关的信息显示，Oura的目标是筹集最多30亿美元，并达到160亿美元的估值。公司在2025年10月进行的一轮融资中估值约为110亿美元，这使此次上市成为检验资本市场能否吸收可穿戴设备企业的重要事件；这类企业依赖设备销售与经常性收入的组合。
增长超过戒指销售
上市文件显示，在截至6月30日的九个月内，Oura收入增至12.1亿美元，而上年同期为6.976亿美元，同比增长74%。同期净利润也从160万美元增至6080万美元。
智能戒指销售仍是收入的最大来源；公司售出310万枚戒指，并从中获得9.74亿美元收入。相比之下，会员业务收入增长121%，达到2.405亿美元。会员业务的毛利率为89%，付费用户数量几乎翻番，达到约500万名用户。12个月平均订阅留存率约为85%。
Oura模式的关键是什么？
Oura于2013年在芬兰成立，其戒指可提供与睡眠、心率、压力、活动和代谢健康相关的测量数据。公司称，其建立的数据库包含约420亿小时的生理数据，涵盖50多个健康与健身指标。Oura利用这些数据开发人工智能和机器学习模型，提供个性化健康评估。
实际上，公司上市押注的不仅是销售可穿戴设备；数据显示，订阅已成为业务中具有重要影响的部分，拥有较高毛利率以及公司披露的用户留存率。这为投资者评估公司提供了额外指标，但公司的表现仍取决于其留住订阅用户的能力，以及用户对其健康测量结果持续保持信任的程度。
尚未解决的法律风险
上市文件还披露了法律风险。目前有人要求对Oura提起集体诉讼，理由是公司涉嫌以误导性方式向用户传达戒指测量睡眠阶段的准确程度。Oura表示将通过法律渠道为自己辩护，但消息来源未说明案件结果或其可能对上市产生的影响。
高盛担任此次发行的主承销商，摩根士丹利、摩根大通、Allen & Company和Jefferies则以联席账簿管理人的身份参与此次交易。在公布股票数量、发行价格和时间表之前，此次交易的规模及其最终估值仍是尚未确定的估算值。