BAG Ventures a annoncé la clôture de son premier fonds d’investissement, d’un montant de 11,3 millions de dollars, destiné à financer des entreprises d’intelligence artificielle en phase de démarrage, en pariant sur le passage des entreprises de l’expérimentation d’outils généraux à l’achat de produits qui exécutent des tâches précises et démontrent leur rendement économique.
Le fonds a été créé par Bonita Stewart, ancienne vice-présidente de Google, et Jackson Georges Jr., ancien associé de CapitalG, après que le duo a commencé à investir depuis le fonds il y a environ deux ans, parallèlement à l’achèvement de sa levée de capitaux. BAG Ventures a jusqu’à présent investi dans 10 entreprises, dont l’éditeur de logiciels SXD, l’agent de voyage alimenté par l’intelligence artificielle BizTrip et la plateforme de raisonnement agentique Nomadic.
Un investissement axé sur l’usage par les entreprises
Les domaines d’investissement comprennent l’infrastructure de l’intelligence artificielle, les capacités de calcul, l’intelligence artificielle physique et de périphérie, la sécurité, la gouvernance et les logiciels verticaux en tant que service. Le montant de chaque investissement se situe entre 100 000 et 500 000 dollars, tandis que l’entreprise prévoit d’investir le reste du fonds au cours des deux prochaines années.
BAG Ventures affirme que son avantage ne se limite pas au capital, mais comprend également la mise en relation des fondateurs avec des clients potentiels et la fourniture de conseils pratiques pour accéder au marché. Les commanditaires du fonds comprennent Google, ainsi que des responsables de Nvidia, Amazon et Snowflake, pour un total de plus de 150 investisseurs issus de plusieurs entreprises.
Qu’est-ce qui change concrètement ?
Georges estime que les entreprises sortent de la phase de « terrain d’expérimentation », durant laquelle elles testaient ouvertement les chatbots et les solutions d’intelligence artificielle. Selon lui, les entreprises examinent désormais attentivement l’économie unitaire et paient pour des solutions déterministes qui s’intègrent aux anciens systèmes de travail et exécutent des tâches précises, comme l’automatisation de la revue du code ou l’analyse de documents juridiques.
Georges envisage un passage de l’achat de licences logicielles calculées par utilisateur au paiement de l’exécution de tâches et de résultats produits par des flux de travail multi-agents. BAG Ventures recherche donc des équipes techniques ayant déjà travaillé ensemble, disposant d’un premier produit et d’au moins un partenaire, ainsi que d’une trajectoire claire vers la génération de revenus dans les 24 mois.
La profondeur et les données comme barrières à la concurrence
L’entreprise privilégie les produits qui s’intègrent profondément aux flux de travail des entreprises et collectent des données propriétaires difficiles à extraire, avertissant que les start-up qui se contentent d’une fine couche au-dessus des interfaces des modèles d’intelligence artificielle avancés pourraient avoir du mal à résister au lancement de produits concurrents par les grands laboratoires.
BAG Ventures surveille également les entreprises qui servent les secteurs réglementés, notamment dans les domaines de la protection des flux de données internes, de la mise en place de contrôles d’utilisation acceptable et de l’exécution continue de tests d’intrusion automatisés. L’entreprise a indiqué que cette approche se retrouve dans l’une des sociétés de son portefeuille, Defendermate.
BAG Ventures prévoit également une demande croissante pour les outils de gestion des identités et des accès destinés aux travailleurs non humains, tels que les agents d’intelligence artificielle, ainsi que pour les architectures de « confiance zéro » et les couches d’orchestration destinées aux systèmes agentiques.
L’analyse de certi.news
L’importance du fonds ne réside pas seulement dans le montant du financement, mais aussi dans le critère de sélection, qui reflète l’exigence accrue des entreprises à l’égard de la viabilité de l’intelligence artificielle. Cette thèse reste toutefois une vision d’investissement de BAG Ventures et ne constitue pas la preuve d’une transformation généralisée du comportement d’achat. La source n’a pas non plus précisé les performances des dix entreprises ni les revenus qu’elles ont générés. La capacité de cette approche à prédire les gagnants d’un marché en évolution rapide reste donc une question ouverte.