Akamaiは、Anthropicが7年間で同社のクラウドインフラに116億ドルを支出すると発表した。これは同社史上最大の契約となる。新たな支出義務の価値は、5月に報じられた18億ドルの以前の契約の約6倍に達するが、全額が保証されているわけではない。Akamaiが納入およびサービスの可用性に関する条件を満たすことに結び付いており、両社は特定の状況下で契約を終了できる。
繰延収益を伴う巨額契約
Akamaiは2026年中にこの契約から収益を得ることはない。同社の幹部は投資家との電話会議で、収益は2027年下半期に始まり、同年には1億5000万ドルから3億ドルとなった後、2028年末までに年間約17億ドルのペースに達すると述べた。
必要な容量を確保するため、Akamaiは約55億ドルを支出すると見込んでいる。これに加え、メモリなどの部品を事前に購入するため、2026年の設備投資を17億ドル増額する。
中央処理装置への賭け
この契約は、AIインフラについて議論する際にグラフィックス処理装置に焦点を当てる大半の議論とは異なる。利用可能な情報によれば、これは中央処理装置（CPU）への賭けを意味する。CPUは、コードの実行やウェブ閲覧などのタスクを担う汎用プロセッサーである。AIエージェントがより多くのタスクを担うようになり、CPUへの需要は増加しているが、AkamaiはAnthropicが想定する用途を明らかにしていない。
支出に連動する潜在的な持ち分
AkamaiはAnthropicに対し、普通株式790万株に転換可能な無議決権優先株を取得するための株式購入権、すなわちワラントを発行した。これは発行済み株式の約5%に相当し、行使価格は1株111.33ドルである。Anthropicは契約に基づく最初の支払い後に約2%を取得できるようになると見込まれており、残りの部分は追加支出の水準に連動する。
Akamaiのサービスに対する30億ドルの追加支出義務ごとに、潜在的な持ち分が約1%追加で開く。したがって、利用可能な増額分が行使されれば、契約総額は約200億ドルに達する可能性がある。
なぜこのニュースが重要なのか？
この契約は、AI研究所の拡大がアクセラレーターの購入だけにとどまらず、エージェントやその周辺サービスの稼働に必要な汎用コンピューティング資源、メモリ、クラウド容量にも及ぶことを示している。また、通常とは異なる財務モデルも反映している。インフラプロバイダーが顧客に直接投資する代わりに、Akamaiは顧客に同社の持ち分を取得できる可能性を与え、その持ち分の規模を支出額に連動させている。
これは、チップ、クラウド、AI研究所の各プロバイダーの間で同様の循環的な取り決めが見られる市場環境の中で行われた。Amazon、Google、Microsoft、AMDは、Anthropicに投資した、または投資に合意した一方で、同時に同社へチップやクラウド容量を販売している。AMDはOpenAIとの間でも、チップ購入の段階に連動する同様の仕組みを使用していた。
The Wall Street Journalが報じたところによると、Akamaiの株価は取引終了後の取引で最大17%上昇した。ただし、支出義務の価値は引き続き運用実績と可用性要件を条件としており、中央処理装置の具体的な用途も明らかにされていない。