A Akamai anunciou que a Anthropic gastará 11,6 bilhões de dólares em sua infraestrutura de nuvem durante sete anos, no maior contrato da história da empresa. O novo compromisso é aproximadamente seis vezes maior que um acordo anterior de 1,8 bilhão de dólares divulgado em maio, mas não é totalmente garantido; está condicionado ao cumprimento, pela Akamai, de requisitos relacionados à entrega e à disponibilidade do serviço, e ambas as partes têm o direito de rescindir o acordo em circunstâncias específicas.
Um acordo enorme com receita diferida
A Akamai não obterá receita com o acordo durante 2026. Seus executivos disseram, em uma teleconferência com investidores, que a receita começará no segundo semestre de 2027, variando entre 150 milhões e 300 milhões de dólares durante aquele ano, antes de atingir uma taxa anual de aproximadamente 1,7 bilhão de dólares no fim de 2028.
Para fornecer a capacidade necessária, a Akamai espera gastar cerca de 5,5 bilhões de dólares, além de um aumento de 1,7 bilhão de dólares em suas despesas de capital de 2026 para comprar componentes antecipadamente, incluindo memória.
Aposta nas unidades centrais de processamento
O acordo difere da maioria das discussões que se concentram em processadores gráficos quando o assunto é infraestrutura de inteligência artificial. De acordo com os dados disponíveis, ele representa uma aposta nas unidades centrais de processamento (CPUs), os processadores de uso geral responsáveis por tarefas como executar código e navegar na web. A demanda por elas aumentou à medida que os agentes de inteligência artificial assumiram mais tarefas, mas a Akamai não especificou os usos planejados pela Anthropic.
Participação potencial vinculada aos gastos
A Akamai emitiu para a Anthropic um direito de compra de ações, ou warrant, para obter ações preferenciais sem direito a voto conversíveis em 7,7 milhões de ações ordinárias, equivalentes a cerca de 5% das ações em circulação da empresa, ao preço de 111,33 dólares por ação. A Anthropic deverá adquirir cerca de 2% após o primeiro pagamento no âmbito do acordo, enquanto a parte restante estará vinculada a níveis adicionais de gastos.
Cada compromisso adicional de 3 bilhões de dólares com os serviços da Akamai libera aproximadamente 1% adicional da participação potencial. Assim, o valor total do acordo poderá subir para cerca de 20 bilhões de dólares, caso os aumentos disponíveis sejam utilizados.
Por que esta notícia é importante?
O acordo mostra que a expansão dos laboratórios de inteligência artificial não se limita à compra de aceleradores, mas se estende a recursos gerais de computação, memória e capacidade de nuvem necessários para operar agentes e os serviços ao redor deles. Ele também reflete um modelo financeiro incomum: em vez de o provedor de infraestrutura investir diretamente em seu cliente, a Akamai concede ao cliente uma participação potencial nela e vincula a ampliação dessa participação ao volume de gastos.
Isso ocorre em um mercado que testemunhou acordos circulares semelhantes entre fornecedores de chips, empresas de nuvem e laboratórios de inteligência artificial; Amazon, Google, Microsoft e AMD investiram na Anthropic ou concordaram em investir nela simultaneamente à venda de chips ou capacidade de nuvem. A AMD havia utilizado uma estrutura semelhante com a OpenAI, vinculada a etapas de compra de chips.
As ações da Akamai subiram até 17% nas negociações após o fechamento, de acordo com o que foi noticiado pelo The Wall Street Journal. Ainda assim, o valor do compromisso continua condicionado ao desempenho operacional e aos requisitos de disponibilidade, e o uso específico das unidades centrais de processamento não foi divulgado.