Akamai объявила, что Anthropic потратит 11,6 млрд долларов на её облачную инфраструктуру в течение семи лет — это крупнейший контракт в истории компании. Стоимость нового обязательства примерно в шесть раз превышает сумму предыдущей сделки на 1,8 млрд долларов, о которой сообщалось в мае, однако оно не является полностью гарантированным: его исполнение зависит от выполнения Akamai условий, связанных с поставкой и доступностью услуг, а обе стороны вправе расторгнуть соглашение при определённых обстоятельствах.
Крупная сделка с отложенной выручкой
Akamai не получит выручку от соглашения в течение 2026 года. Её руководители заявили во время разговора с инвесторами, что выручка начнёт поступать во второй половине 2027 года и составит от 150 до 300 млн долларов в течение этого года, после чего к концу 2028 года достигнет годового темпа примерно в 1,7 млрд долларов.
Для обеспечения необходимой мощности Akamai рассчитывает потратить около 5,5 млрд долларов, а также увеличить капитальные расходы на 2026 год на 1,7 млрд долларов, чтобы заранее приобрести компоненты, включая память.
Ставка на центральные процессоры
Эта сделка отличается от большинства дискуссий, в которых при обсуждении инфраструктуры искусственного интеллекта основное внимание уделяется графическим процессорам. Согласно имеющимся данным, она представляет собой ставку на центральные процессоры (CPUs) — универсальные процессоры, выполняющие такие задачи, как запуск программного кода и просмотр веб-страниц. Спрос на них вырос по мере того, как агенты искусственного интеллекта стали выполнять больше задач, однако Akamai не уточнила, для каких целей Anthropic планирует их использовать.
Потенциальная доля, связанная с расходами
Akamai выдала Anthropic право на покупку акций, или warrant, — привилегированных неголосующих акций, конвертируемых в 7,7 млн обыкновенных акций, что соответствует примерно 5% находящихся в обращении акций компании, по цене 111,33 доллара за акцию. Ожидается, что Anthropic получит право на примерно 2% после первого платежа в рамках соглашения, тогда как оставшаяся часть будет зависеть от дополнительных уровней расходов.
Каждое дополнительное обязательство на 3 млрд долларов по услугам Akamai открывает возможность получить ещё примерно 1% потенциальной доли. Таким образом, общая стоимость сделки может вырасти примерно до 20 млрд долларов, если будут использованы доступные увеличения.
Почему эта новость важна?
Сделка показывает, что расширение лабораторий искусственного интеллекта не ограничивается покупкой ускорителей, а распространяется на общие вычислительные ресурсы, память и облачную мощность, необходимые для работы агентов и связанных с ними сервисов. Она также отражает необычную финансовую модель: вместо того чтобы поставщик инфраструктуры напрямую инвестировал в своего клиента, Akamai предоставляет клиенту потенциальную долю в самой компании и связывает размер этой доли с объёмом расходов.
Это происходит на рынке, где уже наблюдались аналогичные круговые соглашения между поставщиками чипов, облачных услуг и лабораториями искусственного интеллекта: Amazon, Google, Microsoft и AMD инвестировали в Anthropic или согласились инвестировать в неё одновременно с продажей ей чипов или облачной мощности. AMD использовала схожую структуру с OpenAI, связав её с этапами закупки чипов.
Акции Akamai выросли на 17% в ходе торгов после закрытия рынка, согласно сообщению The Wall Street Journal. Тем не менее стоимость обязательства по-прежнему зависит от операционных показателей и требований к доступности, а конкретное использование центральных процессоров раскрыто не было.