Hindistan, yeni bir mevzuat aracılığıyla UPI anlık ödeme ağının iş modelini yeniden şekillendirmeye yöneliyor. Bu mevzuat, işletmelerin gerçekleştirdiği bazı işlemlere ücret uygulanmasının önünü açabilir. Mevzuat doğrudan ücret getirmediği gibi, hangi işlem türlerinin etkileneceğini de henüz belirlemiyor; ancak Ocak 2020'den beri yürürlükte olan sıfır ticari iskonto oranı sisteminin gözden geçirilmesi ihtimali için yasal zemin oluşturuyor.
Bu sistem kapsamında şirketler UPI ödemelerini kabul etmek için ücret ödemiyor. Hindistan bu politikayı ağın yaygınlaşmasını hızlandırmak amacıyla benimsemişti. Ticari işletmelerden ücret alınmaması nedeniyle ağın işletilmesi ve geliştirilmesi, işlem hacimleri ve altyapı maliyetleri artarken devlet teşviklerine dayandı.
Geniş ölçekli ağ ve artan maliyetler
UPI, Hindistan'ın ödeme ekosisteminin temel bir parçası haline geldi. Ağı işleten Hindistan Ulusal Ödemeler Kurumu'nun (NPCI) verilerine göre UPI, temmuz ayında rekor düzeyde 23,66 milyar işlemi gerçekleştirdi. İşlemlerin toplam değeri 29,88 trilyon rupiye, yani yaklaşık 313,4 milyar dolara ulaştı.
Yasal düzenleme girişimi, hızla büyüyen ağı finanse etmenin en iyi yolu konusunda Maliye Bakanlığı, merkez bankası ve ödeme şirketleri arasında yıllardır süren tartışmaların ardından geldi. Bankalar ve finansal teknoloji şirketleri, altyapıya yapılması gereken yatırımlar arttıkça ticari işletmelere yönelik ödemeleri ücretsiz tutmanın daha zor hale geldiğini düşünüyor.
Finansal teknoloji şirketi Pine Labs'ın Üst Yöneticisi Amrish Rau, X platformundaki bir paylaşımında, %90'lık yaygınlığa ulaşmanın ve UPI'yi küresel ölçekte genişletmenin girişimlerin, finansal teknoloji şirketlerinin ve bankaların bilgi teknolojilerine, inovasyona ve siber güvenliğe yatırım yapmayı sürdürmesini gerektireceğini söyledi. Rau, tüketici ödemeleri ile kişiler arası ödemeleri ücretsiz tutarken sektörün bu yatırımların bir bölümünü ticari işletmelerden geri almasına izin verilmesinin UPI modelini daha sürdürülebilir hale getirebileceğini ekledi.
Daha yüksek değerli işlemlerden potansiyel gelir
Piyasa analistleri, mevzuatın Hindistan ödeme sektörü için yeni bir gelir kaynağına doğru atılan ilk adım olabileceğine inanıyor. Jefferies, salı günü yayımladığı bir raporda, daha yüksek değerli işlemlere ücret uygulanmasının, 15 ila 30 baz puan arasında bir ücret varsayımıyla, mali yıl 2028'e kadar yıllık 50 milyar ila 100 milyar rupi, yani yaklaşık 525 milyon ila 1,05 milyar dolar arasında ek gelir yaratabileceğini tahmin etti.
Economic Times geçen ay yetkililerin, ücretleri tüm UPI işlemlerine uygulamak yerine yalnızca daha büyük ticari işletmelerle sınırlamayı değerlendirdiğini bildirdi. Bernstein'ın bir raporuna göre bu yaklaşım, tüketici dostu ağ modelini korurken bankalar ve ödeme şirketleri için yeni bir gelir kaynağı oluşturabilir. Raporda, değeri 2.000 rupiyi veya yaklaşık 21 doları aşan işlemlerin toplam işlem sayısının yalnızca yaklaşık %4'ünü oluşturduğu, ancak toplam işlem değerinin yaklaşık %70'ini temsil ettiği belirtildi.
Ana oyuncular ve yurt dışına genişleme üzerindeki olası etkiler
Mevzuatın ayrıntıları, UPI'nin kullanıma sunulduğu Singapur, Birleşik Arap Emirlikleri ve Fransa gibi ülkelerde yakından takip edilecek. Değişikliğin, Hindistan'ın dijital ödeme piyasasına hakim şirketler üzerinde de özel bir etkisi olabilir. NPCI verilerine göre Walmart'ın sahibi olduğu PhonePe ile Alphabet bünyesindeki Google Pay, UPI işlem hacimlerinin yaklaşık %80'ini birlikte kontrol ediyor.
Bununla birlikte, iki şirketin veya ekosistemdeki diğer katılımcıların ne ölçüde fayda sağlayacağı, gelecekteki herhangi bir ücretin bankalar, ödeme uygulamaları ve diğer taraflar arasında nasıl dağıtılacağı öğrenilmeden belirlenemeyecek. Bu nedenle mevzuat olası bir değişikliğin önünü açıyor; ancak henüz yürürlüğe girecek ücretleri veya bunların uygulanması için bir takvimi açıklamıyor.