Индия движется к пересмотру бизнес-модели мгновенной платёжной сети UPI посредством нового законодательства, которое может проложить путь к введению сборов за некоторые операции, совершаемые торговыми предприятиями. Законодательство не вводит прямых сборов и пока не определяет виды операций, которых коснутся изменения, однако создаёт правовую основу для возможного пересмотра действующей с января 2020 года системы нулевой ставки торговой комиссии.
В рамках этой системы компании не платят сборы за приём платежей UPI — такую политику Индия приняла для ускорения распространения сети. Вместо торговых сборов функционирование и развитие сети финансировались за счёт государственных стимулов, в то время как объёмы операций и затраты на инфраструктуру росли.
Масштабная сеть и растущие затраты
UPI стала важной частью платёжной системы Индии. Согласно данным Национальной платёжной корпорации Индии (NPCI), управляющей сетью, в июле UPI обработала рекордные 23,66 миллиарда операций на общую сумму 29,88 триллиона рупий, или около 313,4 миллиарда долларов.
Законодательная инициатива последовала за многолетними обсуждениями между Министерством финансов, центральным банком и платёжными компаниями о наилучшем способе финансирования быстро растущей сети. Банки и финтех-компании считают, что сохранять бесплатность торговых платежей становится всё сложнее из-за роста необходимых инвестиций в инфраструктуру.
Амриш Рао, генеральный директор финтех-компании Pine Labs, написал в публикации на платформе X, что достижение уровня распространения в 90% и глобальное расширение UPI потребуют от стартапов, финтех-компаний и банков продолжать инвестировать в информационные технологии, инновации и кибербезопасность. Он добавил, что разрешение отрасли компенсировать у торговых предприятий часть этих инвестиций при сохранении бесплатных потребительских и межличных платежей может сделать модель UPI более устойчивой.
Потенциальные доходы от более крупных операций
Рыночные аналитики считают, что законодательство может стать первым шагом к появлению нового источника доходов для индийского платёжного сектора. Компания Jefferies в опубликованном во вторник отчёте оценила, что взимание сборов за операции более высокой стоимости может приносить дополнительные доходы в размере от 50 до 100 миллиардов рупий в год, или примерно от 525 миллионов до 1,05 миллиарда долларов, к 2028 финансовому году при ставке от 15 до 30 базисных пунктов.
Газета Economic Times сообщила в прошлом месяце, что чиновники рассматривают возможность ограничить любые сборы более крупными торговыми предприятиями, а не распространять их на все операции UPI. Согласно отчёту Bernstein, такой подход может сохранить ориентированную на потребителя модель сети и одновременно создать новый источник доходов для банков и платёжных компаний. В отчёте отмечается, что операции стоимостью свыше 2000 рупий, или около 21 доллара, составляют лишь примерно 4% от общего числа операций, но на них приходится около 70% их стоимости.
Возможное влияние на ключевых игроков и зарубежную экспансию
Детали законодательства будут внимательно отслеживаться в странах, где UPI уже доступна, включая Сингапур, Объединённые Арабские Эмираты и Францию. Изменение также может особенно повлиять на компании, доминирующие на индийском рынке цифровых платежей: PhonePe, принадлежащая Walmart, и Google Pay, принадлежащая Alphabet, вместе контролируют около 80% объёма операций UPI, согласно данным NPCI.
Тем не менее масштаб выгоды для этих двух компаний и остальных участников экосистемы станет понятен только после того, как будет определено, как любые будущие сборы будут распределяться между банками, платёжными приложениями и другими сторонами. Таким образом, законодательство открывает путь к возможным изменениям, но пока не объявляет о введении действующих сборов или графике их применения.