인도는 가맹점이 실행하는 일부 거래에 수수료를 부과할 수 있는 기반을 마련할 새로운 법안을 통해 즉시결제 네트워크 UPI의 사업 모델을 재편하려 하고 있다. 이 법안은 직접적인 수수료를 부과하지 않으며, 어떤 거래 유형이 영향을 받을지도 아직 정하지 않았지만, 2020년 1월부터 시행돼 온 가맹점 할인율 0% 제도를 재검토할 가능성에 대한 법적 기반을 마련한다.
이 제도에 따라 기업은 UPI 결제를 수락하는 데 수수료를 지불하지 않는다. 인도는 네트워크 확산을 가속하기 위해 이 정책을 채택했다. 가맹점 수수료 대신 네트워크 운영과 개발은 정부 인센티브에 의존해 왔으며, 거래량과 인프라 비용은 상승했다.
대규모 네트워크와 증가하는 비용
UPI는 인도 결제 생태계의 핵심 요소가 됐다. 네트워크를 운영하는 인도국가결제공사(NPCI) 자료에 따르면, UPI는 7월 사상 최대인 236억 6,000만 건의 거래를 처리했으며, 총액은 29조 8,800억 루피, 약 3,134억 달러에 달했다.
이번 입법 움직임은 빠르게 성장하는 네트워크에 자금을 조달하는 최선의 방법을 놓고 재무부, 중앙은행, 결제업체들이 수년간 논의를 이어온 뒤 나왔다. 은행과 핀테크 기업들은 인프라에 필요한 투자가 증가하면서 가맹점 결제를 무료로 유지하기가 더욱 어려워졌다고 본다.
핀테크 기업 Pine Labs의 아미레시 라오 최고경영자는 X에 올린 게시물에서 90%의 보급률에 도달하고 UPI를 전 세계로 확대하려면 스타트업, 핀테크 기업, 은행이 정보기술, 혁신, 사이버 보안에 계속 투자해야 한다고 말했다. 그는 소비자 결제와 개인 간 결제는 무료로 유지하면서 업계가 이러한 투자의 일부를 가맹점으로부터 회수하도록 허용하면 UPI 모델의 지속 가능성이 높아질 수 있다고 덧붙였다.
고액 거래에서 발생할 수 있는 수익
시장 분석가들은 이 법안이 인도 결제 부문의 새로운 수익원을 향한 첫 단계가 될 수 있다고 본다. Jefferies는 화요일 발표한 보고서에서 고액 거래에 수수료를 부과할 경우 2028 회계연도까지 연간 500억~1,000억 루피, 약 5억 2,500만~10억 5,000만 달러의 추가 수익을 창출할 수 있다고 추정했다. 이는 15~30베이시스포인트의 수수료를 전제로 한 것이다.
Economic Times는 지난달 관계자들이 모든 UPI 거래에 수수료를 적용하는 대신 대형 가맹점에만 수수료를 부과하는 방안을 검토하고 있다고 보도했다. Bernstein의 보고서에 따르면 이러한 접근 방식은 소비자 친화적인 네트워크 모델을 유지하면서 은행과 결제업체에 새로운 수익원을 만들 수 있다. 보고서는 2,000루피, 약 21달러를 초과하는 거래가 전체 거래 건수의 약 4%에 불과하지만 거래 금액의 약 70%를 차지한다고 지적했다.
주요 업체와 해외 확장에 미칠 수 있는 영향
싱가포르, 아랍에미리트, 프랑스 등 UPI가 이용 가능해진 국가에서는 법안의 세부 내용이 면밀한 주목을 받을 것이다. 이번 변화는 인도 디지털 결제 시장을 지배하는 기업들에도 특히 영향을 미칠 수 있다. NPCI 자료에 따르면 Walmart가 소유한 PhonePe와 Alphabet의 Google Pay가 합쳐서 UPI 거래량의 약 80%를 차지한다.
그러나 두 회사나 생태계의 다른 참여자들이 누릴 혜택의 규모는 향후 수수료가 은행, 결제 애플리케이션 및 기타 당사자 사이에 어떻게 배분되는지가 알려진 뒤에야 결정될 것이다. 따라서 이 법안은 잠재적인 변화의 문을 열지만, 아직 실제로 적용될 수수료나 시행 일정은 발표하지 않았다.