أعلنت Bending Spoons، الشركة الإيطالية المتخصصة في الاستحواذ على شركات البرمجيات، اتفاقها لشراء منصة التعاون المؤسسي Miro مقابل 1.36 مليار دولار نقداً، أو 1.79 مليار دولار وفق قيمة حقوق الملكية. وتمثل الصفقة تراجعاً حاداً عن تقييم Miro البالغ 17.5 مليار دولار في أواخر عام 2021، أي انخفاضاً يقارب 92% وفق الأرقام الواردة في التقرير.
لا تبدو الصفقة استحواذاً على شركة متعثرة بالضرورة. فقد قالت Bending Spoons إن Miro تحقق نحو 600 مليون دولار من الإيرادات السنوية المتكررة، يأتي 90% منها من الشركات والمؤسسات، كما تملك نحو 435 مليون دولار من صافي النقد وتحقق أرباحاً. لكن نموها الحالي لم يعد يماثل الوتيرة الاستثنائية التي سجلتها خلال ذروة العمل عن بُعد.
منصة ازدهرت مع العمل عن بُعد
تأسست Miro عام 2011 باسم RealtimeBoard كأداة للسبورات البيضاء الرقمية. واكتسبت المنصة زخماً كبيراً خلال جائحة كوفيد-19، حين احتاجت الشركات إلى محاكاة التعاون حول سبورة فعلية مع انتقال الموظفين إلى العمل عن بُعد. وخلال عامين، ارتفع عدد مستخدميها من 5 ملايين إلى نحو 30 مليوناً بحلول 2022، فيما نمت قاعدة العملاء المدفوعين بنسبة 550%.
وسعت Miro نطاق المنتج عبر التكامل مع أكثر من 250 تطبيقاً، وبناء شراكات مع Atlassian وCisco وMicrosoft وZoom. وتقدم المنصة حالياً نفسها باعتبارها «مساحة ابتكار بالذكاء الاصطناعي»، مع مساعدين وأدوات لسير العمل والنمذجة الأولية وموصلات تستخلص السياق من خدمات مثل GitHub وJira وSlack.
وتقول الشركة إن لديها اليوم أكثر من 100 مليون مستخدم، بينهم أكثر من 4 ملايين مستخدم مدفوع. وهذه الأرقام تشير إلى أن التراجع في القيمة السوقية لا يعني اختفاء الطلب على المنتج، بل يعكس تغيراً في طريقة تقييم شركات البرمجيات ونموها.
ماذا تكشف الصفقة عن سوق SaaS؟
يربط التقرير الانخفاض الكبير في تقييم Miro بانحسار مضاعفات شركات البرمجيات كخدمة بعد طفرة 2021. ومع انتهاء دفعة العمل عن بُعد، بدأت الشركات في خفض الإنفاق والتخلص من التطبيقات والتراخيص المتكررة، كما فضلت حزم البرمجيات المتكاملة على شراء أدوات منفصلة. وتواجه Miro في هذا السوق منافسين ممولين جيداً مثل Canva وFigma وMicrosoft.
وتزامن ذلك مع تقليصات في القوى العاملة؛ فقد سرحت Miro 119 موظفاً في فبراير 2023، وأفادت تقارير بإلغاء 275 وظيفة أخرى في أكتوبر 2024. ولا يثبت المصدر أن هذه التخفيضات هي سبب الصفقة، لكنها توضح الضغوط التي واجهتها الشركة بعد مرحلة التوسع السريع.
نموذج استحواذ متكرر
تأتي الصفقة ضمن استراتيجية Bending Spoons لشراء شركات برمجيات معروفة بسعر يقل كثيراً عن تقييماتها السابقة. ويشبه ذلك استحواذها على Airtable مقابل 1.28 مليار دولار في الشهر السابق، بعد أن تجاوز تقييم الشركة 11 مليار دولار خلال طفرة 2021.
القراءة الأهم هنا أن القيمة انتقلت من توقعات النمو المستقبلي إلى الإيرادات المتكررة والربحية وقابلية التشغيل الفعلي. ومع ذلك، يترك الاتفاق سؤالاً مفتوحاً: لماذا وافق مجلس إدارة Miro ومستثمروها على البيع بهذا السعر رغم امتلاك الشركة سيولة وربحية، وما مدى تراجع فرص طرح شركات SaaS العامة أو تحقيق مخارج مماثلة؟ لا يقدم المصدر إجابة حاسمة عن هذا القرار.
كيف أعددنا هذا الخبر؟
اعتمد الخبر على المصدر الأصلي الموضح أعلاه. قد نستخدم أدوات آلية للمساعدة في الاستخراج والتصنيف والصياغة،
لكن النشر يخضع لقواعد تمنع المحتوى المكرر والقصير أو الروتيني منخفض القيمة.
اقرأ سياستنا التحريرية.