تسعى Lambda، مزود الحوسبة السحابية المتخصص في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والمدعوم من Nvidia، إلى جمع ما يصل إلى 4 مليارات دولار في جولة تمويل جديدة تقودها Coatue Management وBlackstone. وتقدر الجولة قيمة الشركة قبل الاستثمار بنحو 14.5 مليار دولار، وقد تكون آخر جولة خاصة لها قبل طرح عام أولي تخطط لتنفيذه في 2027، وفقاً لما نقلته The Wall Street Journal.
يأتي التمويل في وقت تحاول فيه شركات «السحابة الفائقة» أو neoclouds تأمين رأس المال اللازم لبناء مراكز بيانات وتجهيزها بوحدات معالجة الرسومات، في ظل استمرار ندرة القدرة الحاسوبية المطلوبة لتدريب وتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي.
التزام Anthropic يفسر معظم نمو الطلب
أظهرت رسالة إلى المستثمرين اطلعت عليها الصحيفة أن قيمة الطلبات المتراكمة لدى Lambda ارتفعت من 15 مليار دولار في يونيو إلى 50 مليار دولار في سبتمبر. لكن هذا الارتفاع لا يعكس بالضرورة توسعاً موزعاً على عدد كبير من العملاء؛ إذ يبدو أن 35 مليار دولار منه مرتبط بالتزام من Anthropic، التي وقعت اتفاقاً مع Lambda في أواخر أغسطس.
وتشير هذه التركيبة إلى أن تقييم Lambda المتصاعد منذ جولة تمويلها في 2025 يعتمد بدرجة مهمة على قدرة Anthropic على الوفاء بالتزاماتها المالية. وفي المقابل، يمنح العقد الشركة مؤشراً قوياً على وجود طلب فعلي من مختبر ذكاء اصطناعي رئيسي، وهو ما يفسر استمرار اهتمام المستثمرين بمزودي القدرة الحاسوبية المتخصصة.
رأس المال هو التحدي الأكبر
لا تبدو المشكلة الأساسية أمام Lambda نقص الطلب، بل تكلفة تحويله إلى قدرة تشغيلية. فبناء مراكز البيانات يعتمد إلى حد كبير على التمويل بالدين، وقد جمعت الشركة الأسبوع الماضي مليار دولار إضافية من هذا النوع. ومع تشدد المقرضين في اختيار الجهات التي يمولونها وشروط التمويل، يوفر جمع الأسهم الآن لـLambda رأس مال إضافياً قبل خضوعها للتدقيق الأكبر في الأسواق العامة.
ماذا يعني ذلك لسوق السحابة المخصصة للذكاء الاصطناعي؟
إذا مضت Lambda في الطرح العام، فستنضم إلى شركات neocloud أخرى مدعومة من Nvidia، مثل CoreWeave وNebius، تعتمد على أداء أسهمها في تمويل توسعات مراكز البيانات. وكانت الشركة قد خططت، بحسب التقارير، للطرح خلال 2026 قبل تأجيله وسط حالة عدم اليقين في السوق. كما قدمت شركة Nscale البريطانية طلباً لطرح عام أولي الشهر الماضي، ومن المتوقع أن يبدأ تداول أسهمها قريباً.
القراءة الأهم هنا أن عقود العملاء الكبيرة قد تساعد شركات الحوسبة السحابية المتخصصة على جذب التمويل، لكنها قد تزيد أيضاً تركّز المخاطر حول عدد محدود من العملاء. وتبقى قدرة Lambda على تحويل الالتزامات المعلنة إلى إيرادات وتدفقات نقدية، ثم تمويل البنية التحتية بتكلفة مقبولة، من الأسئلة المفتوحة قبل أي طرح عام. ولم ترد Lambda أو Coatue أو Blackstone فوراً على طلب للتعليق.
كيف أعددنا هذا الخبر؟
اعتمد الخبر على المصدر الأصلي الموضح أعلاه. قد نستخدم أدوات آلية للمساعدة في الاستخراج والتصنيف والصياغة،
لكن النشر يخضع لقواعد تمنع المحتوى المكرر والقصير أو الروتيني منخفض القيمة.
اقرأ سياستنا التحريرية.