As startups que atuam em vendas, marketing e gestão de relacionamento com clientes captaram US$ 7,5 bilhões globalmente desde o início de 2026, segundo dados da Crunchbase, em um sinal de que os gastos com ferramentas que ajudam as empresas a alcançar e reter clientes continuam, apesar do aperto nos orçamentos de software. Mas o cenário não significa um retorno do setor aos níveis de pico anteriores; os investidores estão financiando um número menor de empresas, direcionando uma parcela maior do capital para companhias ligadas à inteligência artificial.
Os dados abrangem 830 rodadas de financiamento até a data de publicação da matéria. Se o ritmo atual continuar, o setor poderá encerrar o ano com cerca de US$ 9,3 bilhões, um nível aproximadamente semelhante ao captado em 2023 e 2024, mas inferior aos US$ 11,1 bilhões do ano anterior. O número de negócios também caminha para uma queda pelo quarto ano consecutivo. Em comparação, o financiamento do setor ultrapassou US$ 27 bilhões em 2022 e se aproximou de US$ 41 bilhões em 2021.
O capital está indo para um número menor de empresas
A mudança mais evidente não é o desaparecimento dos investidores do setor de vendas e marketing, mas o estreitamento do alcance de suas apostas. Com a queda no número de negócios, as empresas que apresentam crescimento claro ou um produto baseado em inteligência artificial recebem grandes rodadas, enquanto o acesso ao financiamento se torna mais difícil para as companhias menos diferenciadas.
A AppsFlyer liderou a lista das maiores beneficiárias depois de captar mais de US$ 1 bilhão em uma rodada Series E em junho, com participação da Moloco, Google, Meta e Unity. A avaliação da empresa de mensuração do desempenho de marketing, que adicionou agentes de inteligência artificial aos seus produtos para analisar dados de marketing e automatizar tarefas, chegou a US$ 2,7 bilhões.
Em janeiro, a Parloa, especializada em atendimento ao cliente baseado em inteligência artificial, captou US$ 350 milhões em uma rodada Series D liderada pela General Catalyst. A empresa desenvolve agentes de inteligência artificial que assumem conversas com clientes por telefone e outros canais, enquanto sua avaliação triplicou, chegando a US$ 3 bilhões.
A Clay, especializada em automação de vendas, anunciou em 9 de setembro a captação de US$ 115 milhões em uma rodada Series D, com avaliação de US$ 7,1 bilhões, mais do que o dobro de sua avaliação de US$ 3,1 bilhões quando captou US$ 100 milhões em agosto de 2025. A rodada foi liderada pela Wellington, com participação da Sequoia Capital, StepStone, a16z Perennial, braço de gestão de patrimônio da Andreessen Horowitz, CapitalG, BoxGroup e outros. A empresa afirmou que sua receita quadruplicou durante 2025 e que espera alcançar uma receita recorrente anual de US$ 200 milhões no trimestre atual e US$ 240 milhões até o fim do ano fiscal.
O financiamento não se limita às ferramentas tradicionais de vendas
Os grandes negócios se distribuíram por diferentes modelos de negócio. A plataforma de financiamento e recompensas para restaurantes inKind Capital anunciou a captação de US$ 450 milhões em fevereiro, sem revelar o principal investidor ou a avaliação. A Whop, um marketplace de produtos digitais, comunidades e cursos, recebeu um investimento estratégico de US$ 200 milhões da Tether, avaliando a empresa nova-iorquina em US$ 1,6 bilhão.
A Property Finder, plataforma de anúncios imobiliários com sede em Dubai, também captou um investimento de US$ 170 milhões em janeiro, liderado pela Mubadala e com participação de outro fundo soberano dos Emirados Árabes Unidos e do investidor atual BECO Capital. A empresa utiliza inteligência artificial em ferramentas que incluem avaliação de imóveis, aprimoramento de anúncios imobiliários e definição de suas prioridades, mas não revelou sua avaliação.
As aquisições superam as ofertas públicas
Os dados da Crunchbase mostram que a maioria das saídas de investimento no setor ocorre por meio de aquisições, à medida que empresas maiores compram produtos especializados para adicioná-los às suas plataformas, enquanto o número de ofertas públicas permaneceu limitado. A Liftoff Mobile, especializada em publicidade para dispositivos móveis e marketing de aplicativos, foi o principal IPO do setor durante o ano. A empresa começou a ser negociada na Nasdaq em junho, após vender 19 milhões de ações a US$ 23 por ação e captar US$ 437 milhões, com avaliação de US$ 3,83 bilhões.
A maior aquisição anunciada em termos de valor foi a compra, pela empresa holandesa de pagamentos Adyen, da plataforma de fidelidade e ofertas Talon.One, com sede em Berlim, por cerca de US$ 880 milhões em julho. A Talon.One havia captado mais de US$ 120 milhões em financiamento de capital de risco.
Os outros negócios incluíram a aquisição da empresa de inteligência de vendas Common Room pela Zoom, para adicionar dados de potenciais clientes aos seus produtos, e o acordo da HubSpot para comprar a Warmly, que ajuda as empresas a identificar os visitantes de seus sites e entrar em contato com eles. A Apollo.io também adquiriu a Pocus, a Pipedrive adquiriu a Outfunnel, enquanto a Adobe comprou a indiana Rilo, especializada em inteligência de marketing, em uma transação que incluiu a equipe e a tecnologia.
Por que essa tendência importa?
Os números mostram que a inteligência artificial se tornou um critério principal para direcionar capital dentro do software de vendas e marketing, mas isso não elimina a importância do problema comercial fundamental: encontrar clientes, aumentar as vendas e melhorar sua retenção. As empresas capazes de vincular a inteligência artificial a resultados operacionais claros parecem mais aptas a atrair grandes rodadas.
Por outro lado, os dados de financiamento, por si só, não comprovam que todos esses modelos sejam sustentáveis ou que o aumento das avaliações reflita um desempenho de longo prazo. Além disso, a predominância das aquisições sobre as ofertas públicas indica que a rota de saída para o mercado público continua muito mais difícil. A conclusão mais importante da matéria é que o mercado não parou, mas se tornou mais seletivo: mais dinheiro para as empresas mais fortes e menos negócios para o restante do setor.