영업, 마케팅 및 고객관계관리 분야에서 활동하는 스타트업들은 Crunchbase 데이터에 따르면 2026년 초부터 현재까지 전 세계에서 75억 달러를 조달했다. 이는 예산이 엄격해지고 있음에도 기업들이 고객에게 도달하고 고객을 유지하도록 돕는 도구에 대한 지출이 계속되고 있음을 보여준다. 그러나 이러한 상황이 업계가 이전의 최고 수준으로 돌아왔다는 의미는 아니다. 투자자들은 더 적은 수의 기업에 자금을 지원하면서 인공지능과 연관된 기업에 더 많은 자본을 배분하고 있다.
이 데이터에는 기사 게재일까지 진행된 830건의 투자 라운드가 포함된다. 현재 속도가 이어진다면 업계의 연간 조달액은 약 93억 달러에 이를 수 있다. 이는 2023년과 2024년에 조달한 금액과 대체로 비슷한 수준이지만, 전년의 111억 달러보다는 적다. 또한 거래 건수는 4년 연속 감소할 전망이다. 이에 비해 업계의 자금 조달액은 2022년 270억 달러를 넘어섰고, 2021년에는 410억 달러에 육박했다.
더 적은 기업으로 향하는 자본
가장 뚜렷한 변화는 영업 및 마케팅 업계에서 투자자들이 사라진 것이 아니라, 투자 범위를 좁혔다는 점이다. 거래 건수가 감소하는 가운데, 명확한 성장세나 인공지능 기반 제품을 보유한 기업들은 대규모 라운드를 유치하는 반면, 차별성이 낮은 기업들은 자금 조달에 더 큰 어려움을 겪고 있다.
가장 많은 자금을 조달한 기업 목록에서는 AppsFlyer가 선두를 차지했다. AppsFlyer는 6월 Moloco, Google, Meta 및 Unity의 참여로 진행된 Series E 라운드에서 10억 달러 이상을 조달했다. 마케팅 성과 측정 기업인 AppsFlyer는 마케팅 데이터를 분석하고 업무를 자동화하는 인공지능 에이전트를 제품에 추가했으며, 기업 가치는 27억 달러로 평가됐다.
1월에는 인공지능 기반 고객 서비스 전문 기업 Parloa가 General Catalyst가 주도한 Series D 라운드에서 3억 5,000만 달러를 조달했다. 이 회사는 전화 및 기타 채널을 통한 고객 대화를 처리하는 인공지능 에이전트를 개발하고 있으며, 기업 가치는 3배 증가해 30억 달러에 달했다.
영업 자동화 전문 기업 Clay는 9월 9일 기업 가치 71억 달러로 평가된 Series D 라운드에서 1억 1,500만 달러를 조달했다고 발표했다. 이는 2025년 8월 1억 달러를 조달했을 당시의 기업 가치 31억 달러보다 두 배 이상 높은 수준이다. 이번 라운드는 Wellington이 주도했으며 Sequoia Capital, StepStone, Andreessen Horowitz의 자산관리 부문인 a16z Perennial, CapitalG, BoxGroup 등이 참여했다. 회사는 2025년 매출이 4배 증가했으며, 현재 분기에 연간 반복 매출 2억 달러, 회계연도 말까지 2억 4,000만 달러에 이를 것으로 예상한다고 밝혔다.
자금 조달은 전통적인 영업 도구에만 국한되지 않는다
대규모 거래는 서로 다른 비즈니스 모델에 걸쳐 분산됐다. 레스토랑 금융 및 보상 플랫폼 inKind Capital은 2월 4억 5,000만 달러를 조달했다고 발표했지만, 주요 투자자나 기업 가치는 공개하지 않았다. 디지털 제품, 커뮤니티 및 강좌 마켓플레이스인 Whop은 Tether로부터 2억 달러 규모의 전략적 투자를 유치했으며, 이에 따라 뉴욕에 본사를 둔 이 회사의 기업 가치는 16억 달러로 평가됐다.
두바이에 본사를 둔 부동산 광고 플랫폼 Property Finder는 1월 Mubadala가 주도하고 다른 아랍에미리트 국부펀드와 기존 투자자인 BECO Capital이 참여한 1억 7,000만 달러 규모의 투자를 유치했다. 이 회사는 주택 평가, 부동산 매물 개선 및 우선순위 설정을 포함한 도구에 인공지능을 사용하지만, 기업 가치는 공개하지 않았다.
기업공개를 앞서는 인수
Crunchbase 데이터에 따르면 업계의 투자 회수 대부분은 인수를 통해 이뤄진다. 대기업들이 플랫폼에 추가하기 위해 전문 제품을 인수하는 반면, 기업공개 건수는 제한적인 수준에 머물렀다. 모바일 광고 및 앱 마케팅 전문 기업 Liftoff Mobile은 올해 업계에서 가장 두드러진 기업공개 사례였다. 이 회사는 6월 주당 23달러에 1,900만 주를 매각해 4억 3,700만 달러를 조달하고 기업 가치 38억 3,000만 달러를 평가받은 뒤 Nasdaq에서 거래를 시작했다.
공개된 금액 기준으로 가장 큰 인수 거래는 네덜란드 결제 기업 Adyen이 7월 베를린에 본사를 둔 로열티 및 오퍼 플랫폼 Talon.One을 약 8억 8,000만 달러에 인수한 거래였다. Talon.One은 벤처캐피털 자금으로 1억 2,000만 달러 이상을 조달한 바 있다.
그 밖의 거래로는 잠재 고객 데이터를 자사 제품에 추가하기 위해 Zoom이 영업 인텔리전스 기업 Common Room을 인수한 건, 기업들이 웹사이트 방문자를 식별하고 이들과 소통하도록 돕는 Warmly를 HubSpot이 인수하기로 한 계약이 있다. 또한 Apollo.io는 Pocus를, Pipedrive는 Outfunnel을 인수했으며, Adobe는 팀과 기술을 포함한 거래를 통해 마케팅 인텔리전스 전문 인도 기업 Rilo를 인수했다.
이 추세가 중요한 이유
수치는 인공지능이 영업 및 마케팅 소프트웨어 분야에서 자본의 흐름을 결정하는 주요 기준이 되었음을 보여준다. 그러나 인공지능이 핵심적인 사업 과제의 중요성을 없애는 것은 아니다. 핵심 과제는 고객을 찾고, 매출을 늘리며, 고객 유지율을 개선하는 것이다. 인공지능을 명확한 운영 성과와 연결할 수 있는 기업들이 대규모 라운드를 유치하는 데 더 유리한 것으로 보인다.
반대로 자금 조달 데이터만으로 이러한 모든 모델이 지속 가능하다는 점이나 기업 가치 상승이 장기적인 성과를 반영한다는 점을 입증할 수는 없다. 또한 기업공개보다 인수가 우세하다는 사실은 공개 시장으로의 회수 경로가 여전히 훨씬 더 어렵다는 점을 보여준다. 이 기사에서 가장 중요한 해석은 시장이 멈춘 것이 아니라 더욱 선별적으로 변했다는 것이다. 즉, 더 강한 기업에는 더 많은 자금이, 업계의 나머지 기업에는 더 적은 거래가 돌아가고 있다.