تتجه شركة Oura، المصنّعة للخاتم الذكي، إلى طرح عام أولي قد تبلغ قيمته 2.2 مليار دولار، لكن القسم الأكبر من عائدات العملية سيذهب إلى مساهمين حاليين بدلاً من دخول خزينة الشركة. ووفق أحدث ملف للطرح، ستعرض Oura ومساهموها 50 مليون سهم بسعر يتراوح بين 40 و44 دولاراً للسهم.
عند السعر الوسطي البالغ 42 دولاراً، ستجمع المساهمات البائعة نحو 1.53 مليار دولار قبل الرسوم والمصروفات، مقابل نحو 567 مليون دولار للشركة. ويعرض المساهمون الحاليون 36.5 مليون سهم، أي ما يقارب ثلثي الأسهم المطروحة.
Forerunner تبيع كامل حصتها
تعتزم Forerunner Ventures، ثاني أكبر مساهم في Oura، بيع حصتها البالغة 9.3% بالكامل، أي نحو 28.7 مليون سهم. وبالسعر الوسطي المقترح، قد تبلغ قيمة الصفقة لهذه الحصة نحو 1.20 مليار دولار قبل رسوم الاكتتاب والضرائب، وهي تمثل قرابة 80% من الأسهم التي يبيعها المساهمون الحاليون.
كانت Forerunner قد استثمرت للمرة الأولى في Oura خلال جولة Series B البالغة 28 مليون دولار في عام 2020. ويعني الطرح عملياً أن أحد المستثمرين الأوائل سيحصل على فرصة خروج كبيرة، بدلاً من أن يكون الاكتتاب جولة تمويل توسعية تقليدية.
تمويل محدود لأغراض الشركة
تتوقع Oura تحقيق صافي عائدات قدره 532.6 مليون دولار عند السعر الوسطي، لكنها تخطط لاستخدام نحو 526.4 مليون دولار لسداد التزامات ضريبية متراكمة مرتبطة بمنح أسهم الموظفين التي ستستحق عند تنفيذ الطرح. وبذلك لن يتبقى للشركة سوى نحو 6.2 مليون دولار للاستخدامات العامة، وفق الملف.
هذا الهيكل يتيح للشركة معالجة الالتزامات الضريبية من دون اللجوء إلى الدين أو استخدام رصيدها النقدي، الذي بلغ نحو 372 مليون دولار في نهاية يونيو. لكنه يحد في الوقت نفسه من مقدار رأس المال الجديد المتاح لتمويل المنتجات أو التوسع بعد الإدراج.
ما الذي يهم المستثمرين؟
تأتي العملية في وقت تنمو فيه Oura بسرعة، مع تزايد وزن الاشتراكات في نموذج أعمالها. فقد تجاوزت إيرادات العضوية الضعف لتصل إلى 240.5 مليون دولار خلال الفترة المذكورة، وشكلت نحو 20% من المبيعات، بهامش إجمالي بلغ 89%. في المقابل، ظلت مبيعات الأجهزة المصدر الأكبر للإيرادات عند 974 مليون دولار.
تتوقع الشركة إنهاء السنة المالية المنتهية في 30 سبتمبر مع نحو 5.7 مليون عضو مدفوع، أي ما يقارب ضعف العدد المسجل قبل عام. وإذا جاء سعر الإدراج عند الحد الأعلى البالغ 44 دولاراً، فقد تصل القيمة السوقية إلى 14.1 مليار دولار.
كانت Oura قد قُيّمت بنحو 11 مليار دولار في أكتوبر 2025 بعد جولة تمويل بقيمة 900 مليون دولار قادتها Fidelity، فيما بلغ إجمالي ما جمعته الشركة حتى الآن نحو 2.06 مليار دولار وفق PitchBook. وتبقى الأرقام النهائية للطرح، بما فيها السعر وحجم الأسهم والعائد الفعلي لكل طرف، رهن شروط السوق والتنفيذ النهائي للاكتتاب.
كيف أعددنا هذا الخبر؟
اعتمد الخبر على المصدر الأصلي الموضح أعلاه. قد نستخدم أدوات آلية للمساعدة في الاستخراج والتصنيف والصياغة،
لكن النشر يخضع لقواعد تمنع المحتوى المكرر والقصير أو الروتيني منخفض القيمة.
اقرأ سياستنا التحريرية.