Yarı iletken sektöründeki yaklaşık 80 şirketin son çeyrek sonuçları, yapay zekâ patlamasının artık yalnızca bilgi işlem hızlandırıcıları tasarlamasıyla bilinen şirketlerle sınırlı olmadığını; HBM belleği, veri merkezleri, gelişmiş paketleme, test ekipmanları, üretim araçları, yalıtkanlar ve malzemeleri kapsayan geniş bir zinciri desteklediğini ortaya koyuyor. Semiconductor Engineering tarafından yayımlanan derlemeye göre 11 şirket üç haneli yıllık büyüme kaydederken, neredeyse tüm şirketler pozitif bölgede yer aldı.
Raporda yer alan oranlar, bir önceki yılın aynı dönemindeki gelirlerle karşılaştırılıyor. Gelir değerleri dolar cinsinden verildiğinde, şirketler başka para birimleri kullanıyorsa ABD dolarına çevrildi. Bu durum, açıklanan büyüme oranı ile çevrilen değer arasında sınırlı farklılıklara yol açabilir.
Yapay zekâ büyümenin zirvelerine yön veriyor
Bellek ve yapay zekâ altyapısı bileşenleri şirketleri, en büyük yararlanıcılar arasında öne çıktı. NVIDIA 81,60 milyar dolar gelir elde ederken, veri merkezi gelirleri yıllık %92 artışla 75,2 milyar dolara ulaştı. AMD 11,54 milyar dolar gelir kaydetti; şirketin veri merkezi gelirleri %107 artışla 6,7 milyar dolara yükseldi ve toplam şirket gelirinin %58’ini oluşturdu.
Bellek sektöründe Micron Technology geliri %345,7 artışla 41,46 milyar dolara çıkarken, SK hynix geliri %257 artışla 56 milyar dolara ulaştı; HBM4 belleğinin seri sevkiyatları başladı. Ayrıca Kioxia Holdings %415,5 büyümeyle 11,09 milyar dolara, Sandisk ise NAND fiyatlandırması ve veri merkezlerinden gelen taleple %372 artışla 8,97 milyar dolara ulaştı.
Nanya Technology, listede belirtilen en yüksek büyüme oranına sahip şirket oldu; geliri %684,2 artışla 2,58 milyar dolara yükselirken brüt marjı %79,5’e ulaştı. Samsung Electronics de %129,9 artışla toplam 121,08 milyar dolar gelir elde etti; yapay zekâ belleği ve HBM tarafından desteklenen yarı iletkenler bölümü bu sıçramanın başlıca itici güçlerinden biri oldu.
Dalga ekipman, paketleme ve test alanlarına yayılıyor
Yapay zekâ talebinin etkileri yalnızca işlemci tasarımcılarında görülmüyor. Applied Materials geliri %25 artışla 9,115 milyar dolara yükseldi; DRAM, gelişmiş mantık üretimi ve gelişmiş paketleme faaliyetleri bu artıştan yararlandı. ASML geliri %21,2 artışla 10,78 milyar dolara ulaştı; EUV teknolojilerine ve gelişmiş üretim düğümlerine yönelik talep, 2026 için daha yüksek satış beklentilerini destekledi.
Test ekipmanları alanında Advantest geliri, yapay zekâ ve yüksek performanslı bilgi işlem talebinin etkisiyle %39,3 artarak 2,31 milyar dolara çıktı ve şirket yıllık satış beklentisini yükseltti. Teradyne ise yapay zekâyla bağlantılı DRAM ve NAND bellek testlerine yönelik talep sonucunda gelirini neredeyse ikiye katladı; büyüme %104 ile 1,329 milyar dolara ulaştı. Şirketin açıklamasına göre Cohu için yapay zekâ tabanlı bilgi işlemle bağlantılı test fırsatı yaklaşık 850 milyon dolara ulaştı.
Amkor Technology geliri %26 artışla 1,90 milyar dolara yükseldi; ASE Technology bünyesindeki paketleme ve test faaliyetleri ise %26,7 büyüdü. Besi, hibrit paketleme, fotonik ve veri merkezi bileşenlerinin paketlenmesinin etkisiyle %68,7 büyüyerek 289 milyon dolara ulaştı. Benzer eğilim, yapay zekâ, fotonik ve gelişmiş paketleme sayesinde geliri %52,1 artışla 630 milyon dolara çıkan ASMPT’de de görüldü.
Bu durum çip tedarik zinciri açısından ne anlama geliyor?
Derlenen sonuçlar, yapay zekâ harcamalarının değer zincirinin birden fazla aşamasından geçtiğini gösteriyor. Hızlandırıcılara yönelik artan talep; yüksek bant genişlikli bellek, veri bağlantı ve aktarım teknolojileri, daha karmaşık paketleme ve daha büyük ve yoğun çiplerle çalışabilecek ölçüm ve test araçları gerektiriyor. Bu nedenle yapay zekâ bağlantısı sayesinde gelirini %104 artışla 392,4 milyon dolara çıkaran Astera Labs ve aynı nedenle geliri %157 artışla 437 milyon dolara yükselen Credo gibi şirketlerde güçlü büyüme oranları görüldü.
Etki, çip tasarımında kullanılan yazılım ve araçlara da yayıldı. Synopsys geliri, yapay zekâ destekli çiplerin artan karmaşıklığı nedeniyle tasarım araçlarına ve çip fikrî mülkiyetine yönelik talebin yükselmesiyle %41,9 artarak 2,276 milyar dolara çıktı. Cadence ise yapay zekâ destekli tasarım ve gelişmiş paketlemenin etkisiyle gelirini %24,2 artırarak 1,584 milyar dolara yükselttikten sonra beklentilerini artırdı.
Telefonlar ve tüketici elektroniği aynı hızda ilerlemiyor
Buna karşılık, telefon ve tüketici pazarlarıyla bağlantılı sonuçlar daha değişken oldu. Qualcomm geliri %4 düşüşle 9,95 milyar dolara gerilerken telefon gelirleri %20 azaldı; otomotiv ve Nesnelerin İnterneti sektörlerindeki büyüme bu düşüşe rağmen sürdü. Skyworks Solutions yıllık %3,1 düşüşle 934,8 milyon dolar gelir kaydederken, MediaTek geliri yalnızca %1,2 artarak 4,75 milyar dolara ulaştı; akıllı uç platformlarının gücü, telefon talebindeki zayıflığı telafi etti.
Diğer sektörlerde ise piyasanın daha geniş çapta iyileştiğine dair göstergeler ortaya çıktı. Texas Instruments geliri, sanayi, veri merkezleri ve otomotiv pazarlarında analog talebinin toparlanmasıyla %23 artarak 5,46 milyar dolara yükseldi. NXP Semiconductors geliri, tüm pazar ve bölgelerde büyümenin geri dönmesiyle %19 artarak 3,50 milyar dolara ulaştı. Intel de 15 yılı aşkın süredir gelirlerinde en güçlü büyümeyi kaydetti; Intel Foundry faaliyetleri %31 arttı, ancak tabloda toplam büyüme oranı belirtilmedi.
Bu rakamlar açıklanan sonuçları yansıtmakta olup yatırım tavsiyesi değildir. Raporda, şirkete göre açıklanan GAAP veya IFRS gelirleri kullanıldı ve bazı oranlar ile değerler yuvarlandı. Genel eğilimi değerlendirmek açısından en net tablo, yapay zekâ için gerekli altyapıya yönelik harcamaların genişlemesi; telefonlara ve tüketici ürünlerine doğrudan yönelen çiplerdeki toparlanmanın ise daha eşitsiz olmasıdır.