Les résultats du dernier trimestre d’environ 80 entreprises du secteur des semi-conducteurs montrent que l’essor de l’intelligence artificielle ne se limite plus aux entreprises connues pour concevoir des accélérateurs de calcul, mais soutient désormais une vaste chaîne comprenant la mémoire HBM, les centres de données, le conditionnement avancé, les équipements de test, ainsi que les outils de fabrication, les isolants et les matériaux. Selon la compilation publiée par Semiconductor Engineering, 11 entreprises ont enregistré une croissance annuelle à trois chiffres, tandis que presque toutes les entreprises se trouvaient dans la zone positive.
Les pourcentages figurant dans le rapport comparent les revenus de la même période de l’année précédente. Quant aux montants de revenus en dollars, ils ont été convertis en dollars américains lorsque les entreprises utilisaient d’autres devises, ce qui peut entraîner une légère différence entre le taux de croissance annoncé et la valeur convertie.
L’intelligence artificielle tire les pics de croissance
Les entreprises de mémoire et les composants d’infrastructure pour l’intelligence artificielle figuraient parmi les principaux bénéficiaires. NVIDIA a réalisé un chiffre d’affaires de 81,60 milliards de dollars, dont 75,2 milliards de dollars pour les centres de données, soit une hausse annuelle de 92 %. AMD a enregistré un chiffre d’affaires de 11,54 milliards de dollars, tandis que les revenus de ses activités de centres de données ont augmenté de 107 %, à 6,7 milliards de dollars, soit 58 % du chiffre d’affaires total de l’entreprise.
Dans le secteur de la mémoire, le chiffre d’affaires de Micron Technology a bondi de 345,7 %, à 41,46 milliards de dollars, tandis que celui de SK hynix a progressé de 257 %, à 56 milliards de dollars, avec le début des livraisons en volume de mémoire HBM4. Kioxia Holdings a également enregistré une croissance de 415,5 %, à 11,09 milliards de dollars, et le chiffre d’affaires de Sandisk a augmenté de 372 %, à 8,97 milliards de dollars, porté par les prix de la NAND et la demande provenant des centres de données.
Nanya Technology a affiché le taux de croissance le plus élevé mentionné dans la liste : son chiffre d’affaires a augmenté de 684,2 %, à 2,58 milliards de dollars, tandis que sa marge brute a atteint 79,5 %. Samsung Electronics a également réalisé un chiffre d’affaires total de 121,08 milliards de dollars, en hausse de 129,9 %, le secteur des semi-conducteurs, porté par la mémoire destinée à l’intelligence artificielle et la HBM, ayant constitué un moteur essentiel de cette progression.
La vague s’étend aux équipements, au conditionnement et aux tests
Les effets de la demande liée à l’intelligence artificielle ne se manifestent pas uniquement chez les concepteurs de processeurs. Le chiffre d’affaires d’Applied Materials a augmenté de 25 %, à 9,115 milliards de dollars, grâce notamment aux activités liées à la DRAM, à la fabrication avancée de puces logiques et au conditionnement avancé. Le chiffre d’affaires d’ASML a progressé de 21,2 %, à 10,78 milliards de dollars, la demande pour les technologies EUV et les nœuds de fabrication avancés soutenant des prévisions de ventes plus élevées pour 2026.
Dans les équipements de test, Advantest a enregistré une croissance de 39,3 %, à 2,31 milliards de dollars, portée par la demande liée à l’intelligence artificielle et au calcul haute performance, et a relevé ses prévisions de ventes annuelles. Teradyne, quant à elle, a presque doublé son chiffre d’affaires, avec une croissance de 104 %, à 1,329 milliard de dollars, en raison de la demande de tests de mémoires DRAM et NAND liés à l’intelligence artificielle. Selon les commentaires de l’entreprise, l’opportunité liée aux tests pour le calcul fondé sur l’intelligence artificielle chez Cohu a atteint environ 850 millions de dollars.
Le chiffre d’affaires d’Amkor Technology a également augmenté de 26 %, à 1,90 milliard de dollars, tandis que les activités de conditionnement et de test d’ASE Technology ont progressé de 26,7 %. Besi a enregistré une croissance de 68,7 %, à 289 millions de dollars, portée par le conditionnement hybride, la photonique et le conditionnement de composants pour centres de données. La même tendance s’est manifestée chez ASMPT, dont le chiffre d’affaires a augmenté de 52,1 %, à 630 millions de dollars, sous l’effet de l’intelligence artificielle, de la photonique et du conditionnement avancé.
Qu’est-ce que cela signifie pour la chaîne d’approvisionnement des puces ?
Les résultats compilés indiquent que les dépenses consacrées à l’intelligence artificielle traversent plusieurs étapes de la chaîne de valeur. La hausse de la demande pour les accélérateurs nécessite une mémoire à large bande passante, des technologies de connexion et de transfert de données, un conditionnement plus complexe, ainsi que des outils de mesure et de test capables de gérer des puces plus grandes et plus denses. C’est pourquoi des taux de croissance élevés sont apparus chez des entreprises comme Astera Labs, dont le chiffre d’affaires a augmenté de 104 %, à 392,4 millions de dollars, grâce à la connectivité dédiée à l’intelligence artificielle, et Credo, dont le chiffre d’affaires a progressé de 157 %, à 437 millions de dollars, pour la même raison.
L’impact s’est également étendu aux logiciels et aux outils utilisés pour concevoir les puces. Le chiffre d’affaires de Synopsys a augmenté de 41,9 %, à 2,276 milliards de dollars, avec une hausse de la demande pour les outils de conception et la propriété intellectuelle de semi-conducteurs en raison de la complexité des puces prises en charge par l’intelligence artificielle. Cadence a relevé ses prévisions après une croissance de 24,2 % de son chiffre d’affaires, à 1,584 milliard de dollars, portée par la conception assistée par l’intelligence artificielle et le conditionnement avancé.
Les téléphones et l’électronique grand public n’avancent pas au même rythme
En revanche, les résultats ont été plus contrastés sur les marchés liés aux téléphones et aux consommateurs. Le chiffre d’affaires de Qualcomm a diminué de 4 %, à 9,95 milliards de dollars, les revenus liés aux téléphones ayant reculé de 20 %, malgré la croissance des secteurs automobile et de l’Internet des objets. Skyworks Solutions a enregistré une baisse annuelle de 3,1 %, à 934,8 millions de dollars, tandis que MediaTek n’a affiché qu’une croissance limitée de 1,2 %, à 4,75 milliards de dollars, la solidité des plateformes de périphérie intelligente ayant compensé la faiblesse de la demande de téléphones.
Dans d’autres secteurs, des signes d’amélioration plus large du marché sont apparus. Le chiffre d’affaires de Texas Instruments a augmenté de 23 %, à 5,46 milliards de dollars, avec la reprise de la demande de composants analogiques sur les marchés industriels, dans les centres de données et dans l’automobile. Le chiffre d’affaires de NXP Semiconductors a progressé de 19 %, à 3,50 milliards de dollars, avec le retour de la croissance dans tous les marchés et toutes les régions. Intel a également enregistré sa plus forte croissance de chiffre d’affaires depuis plus de 15 ans, avec une hausse de 31 % de l’activité Intel Foundry, bien que le tableau ne fournisse pas le taux de croissance global.
Ces chiffres présentent les résultats publiés et ne constituent pas une recommandation d’investissement. Le rapport a utilisé les revenus GAAP ou IFRS publiés, selon l’entreprise, avec un arrondi de certains pourcentages et montants. Pour comprendre la tendance générale, l’image la plus claire est celle de l’extension des dépenses consacrées à l’infrastructure nécessaire à l’intelligence artificielle, face à une reprise moins homogène des puces destinées directement aux téléphones et aux produits de consommation.